• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /

Новость

ФосАгро может разместить дебютный выпуск еврооблигаций объемом до $500 млн

Просмотров: 1377
0
ФосАгро изучает возможность размещения дебютного выпуска еврооблигаций объемом порядка $500 млн, пишет Коммерсант.
Размещение может произойти в первом квартале 2013 года, поскольку компания пока не видит подходящие рыночные условия для SPO. «Компания не считает привлекательной идею SPO в условиях, когда рыночная цена ее акций ниже уровня первичного размещения», — сказал один из них. «Если компания проведет SPO раньше, то евробонда может и не быть, если сначала будет евробонд, то SPO может подождать», — приводит издание слова источников, знакомых с ситуацией. ФосАгро эту информацию не комментирует.
«Размещение евробондов в данном случае рассматривается как альтернатива допэмиссии, поэтому вероятность того, что размещение состоится, пока составляет около 50%. В результате размещения, если оно произойдет, долговая нагрузка ФосАгро вырастет с 0,28х по результатам девяти месяцев до 0,56х, что однако существенно не ухудшит платежеспособность компании. Вероятнее всего, эффективная ставка, под которую разместятся бумаги не превысит 7,2%, но я предполагаю, что ставка будет в пределах 6%. Однако для миноритарных акционеров более предпочтительным был бы вариант с SPO, так как это принесло бы на рынок дополнительную ликвидность, однако текущая ситуация на рынке не позволяет разместиться по приемлемой для компании цене. Возможно, после решения проблемы фискального обрыва в США акции ФосАгро вырастут в цене вслед за рынком и вероятность SPO возрастет. Справедливая цена акций ФосАгро составляет 1963 руб.», — комментирует аналитик Инвесткафе Андрей Шенк.

Комментарии

Добавить комментарий