• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
МТС заработала право на оптимизм Источник: onlinetambov.ru
Cкачать пост

МТС заработала право на оптимизм

Сохраняющие потенциал роста до 326,8 руб. акции МТС стоит держать

Совокупная выручка МТС за девять месяцев текущего года по МСФО достигла 366,386 млрд руб., поднявшись на 5% г/г. Выручка от продажи товаров  выросла на 8,2% г/г, до 51,513 млрд руб. В России показатель повысился на 4,5% г/г, до 361,8 млрд руб., в основном благодаря росту доходов от предоставления услуг связи и продажи цифровых продуктов. Выручка в Армении упала на 8,9% г/г, до 38,1 млрд драм, на фоне сокращения объема розничных продаж из-за закрытия магазинов, и спадом доходов от международного роуминга. Зато в Белоруссии выручка увеличилась на 16,5% г/г, до 887,6 млн белорусских  рублей, благодаря продолжающемуся росту доходов от мобильной связи и розничных продаж. У Ростелекома выручка за январь-сентябрь повысилась на 12% г/г.


Источник: данные компании.

Операционные расходы МТС  выросли на 7% г/г, до 280,669 млрд руб. Их доля в выручке оказалась равна 76,6%. В результате операционная прибыль МТС сократилась на 1,3% г/г и составила 85,717 млрд руб. при марже показателя 23,4%. Для сравнения: у Ростелекома операционная прибыль увеличилась на 17,7% г/г  при рентабельности 15,8%.

В результате остаточного влияния от продажи украинского бизнеса, эффекта от операций с валютой и производными инструментами чистая прибыль МТС сократилась на 0,8% г/г, до 48,313 млрд руб., тогда как у Ростелекома она выросла на 21% г/г.

Благодаря сильным результатам за третий квартал руководство МТС улучшило прогноз ключевых метрик по итогам текущего года. Рост выручки, как ожидается, должен превысить 3%, а  скорректированная OIBDA должна подняться в пределах  2%.

Чистый долг МТС за третий квартал увеличился на 19,9 млрд руб., до 302,4 млрд руб. Соотношение чистого долга к LTM скорректированной OIBDA остается на комфортном уровне 1,4 при 2,2 у Ростелекома. Напомню, что МТС выплатит за текущий год дивиденд на обыкновенную акцию в размере 29,5 руб., то есть в совокупности 58,9 млрд руб. В первом квартале акционеры уже получили дополнительную выплату в размере 13,25 руб. на обыкновенную акцию. При этом минимальный размер годового дивиденда, заложенный в политике МТС, предусматривает дивиденд 28 руб.

Источник: данные компании.

Количество мобильных абонентов компании с января по сентябрь сократилось на 0,2% г/г, до 257,3 млн. В России база уменьшилась на 0,3%, в Белоруссии увеличилась на 1,8%, в Армении не изменилась. При этом за второй квартал оператор зафиксировал расширение базы на 1,3%. Дата-трафик мобильной связи Ростелекома за этот период повысился на 62,4%.

По оценкам МТС, на конец третьего квартала ее доля в сегменте широкополосного доступа к интернету в Москве составляла 43,1%, в сегменте платного ТВ — 46,4%, продолжился рост числа пользователей сетей GRON от МГТС, которое достигло 2,2 млн. 

Кредитный портфель МТС Банка вырос на 26% г/г, до 140,3 млрд руб. Объем кредитования физлиц увеличился на 34,4%, до 107,2 млрд руб. МТС Банк активно развивает потребительское кредитование, предлагает цифровые финансовые инструменты за счет использования технологических платформ телеком-оператора.

МТС реализует обновленную стратегию до 2022 года CLV2.0, уделяя особое внимание повышению пропускной способности сети и качеству покрытия. План подразумевает создание масштабной экосистемы новых цифровых продуктов на базе накопленной экспертизы и достижений в телекоммуникационном бизнесе.

По мультипликатору Р/Е акции МТС торгуются немного ниже среднеотраслевого значения. Таргет по ним находится на отметке 326,8 руб., их стоит держать в долгосрочных портфелях с целью получения дивидендного дохода, превышающего среднюю ставку по депозитам более чем вдвое.

абонентская база дивидендная доходность доступ к Интернету мобильные пользователи мобильный интернет операционные результаты отчетность МСФО финансовые результаты