• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
МТС: курс на всестороннее развитие Источник: novostel.ru
Cкачать пост

МТС: курс на всестороннее развитие

Акции МТС стоит покупать с целевой ценой 364,6 руб.

Выручка МТС за первое полугодие по МСФО повысилась на 5% г/г, до 237,338 млрд руб. благодаря росту мобильной и фиксированной выручки в России, также росту потребления финтех-продуктов, медиа-контента и продуктов на основе IoT и Big Data. Так, темп роста выручки от реализации услуг связи составил 5% г/г, до 206,269 млрд руб., от реализации товаров 5,7% г/г, до 31,069 млрд руб. В сегменте МТС Россия  выручка увеличилась на 4,5% относительно 2019 года, за счет увеличения выручки от предоставления мобильных и фиксированных услуг и МТС Банка. Сегмент МТС Беларусь продемонстрировала рост выручки  16,8% г/г, до 568,9 млн. белорусских рублей благодаря росту выручки от услуг мобильной связи и розничных продаж. Сегмент МТС Армения зафиксировала снижение темпов роста выручки на 8,9% г/г и составила 24,7 миллиарда драм. Динамика показателя обусловлена давлением регуляторных изменений, уменьшением розничных продаж на фоне влияния пандемии COVID-19 и снижением доходов от роуминга. Для сравнения: Ростелеком увеличил выручку на 11,5% г/г, до 248,892 млрд руб.  

  
Источник: данные компании.

Операционные расходы МТС увеличились на 7,6% г/г и составили 184,83 млрд руб., что составляет 77,8% от общей выручки. Операционная прибыль сократилась на 3,2% г/г, до 52,508 млрд руб., при марже показателя 22%. У Ростелекома операционная прибыль выросла на 14,5% г/г, до 37,504 млрд руб., а рентабельность по ней составила 15%.

Чистая прибыль акционеров МТС снизилась на 2,7%, до 29,493 млрд руб. Это было связано с созданием резервов под обесценение кредитов в МТС Банке на 1,2 млрд руб., а также с динамикой валютного рынка и операциями с деривативами, снизившими ЧП на 2,7 млрд руб. во втором квартале. У Ростелекома чистая прибыль поднялась на 13,6% г/г, до 14,957 млрд руб.

Чистый долг МТС на 30 июня текущего года составил 282,5 млрд руб., сократившись на 2,3 млрд руб. Соотношение между чистым долгом к LTM скорректированной OIBDA остается на стабильно комфортном уровне 1,3 при 2,2 у Ростелекома. Совет директоров МТС рекомендовал утвердить полугодовые дивиденды в размере 8,93 руб. на акцию. На эти цели может быть направлено 17,842 млрд руб. Доходность в текущих котировках равняется 2,6%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 12 октября.

Источник: данные компании.

Количество мобильных абонентов за январь-июнь увеличилось на 0,2% и составило 171,3 млн. Рост абонентской базы зафиксировали Армения (+2,38%) и Белоруссия (+1,8%). Дата-трафик мобильной связи Ростелекома за этот период повысился на 67,3%.

МТС продолжает активно развивать цифровое сервисное обслуживание посредством мобильных приложений. Число ежемесячных активных пользователей ключевого элемента экосистемы компании, приложения Мой МТС на конец второго квартала достигло 22,3 млн, увеличившись на 4,6 млн. Количество пользователей платного ТВ достигло 4,9 млн (+6,8% г/г), МТС Кэшбэк  6,1 млн (+73% г/г), активных пользователей приложения МТС Банк насчитывается уже 1,03 млн (+58% г/г).

МТС Банк активно развивает потребительское кредитование и цифровые финансовые инструменты на восстанавливающемся рынке за счет использования технологических платформ и инновационных сервисов МТС. Общий объем кредитования за полугодие повысился на 8 млрд руб., до 129,5 млрд руб.

По мультипликатору Р/Е акции МТС торгуются ниже среднеотраслевого уровня. Моя рекомендация — «покупать» с таргетом 364,6 руб. Компания улучшает финансовые показатели за счет увеличения количества высокодоходных абонентов, которые потребляют более одной услуги и используют мобильные, фиксированные и цифровые сервисы. Реализация стратегии развития CLV 2.0, предусматривающей построение на базе основного бизнеса мультипродуктовой экосистемы, продолжит способствовать укреплению позиций МТС.

абонентская база выручка дивидендная доходность долговая нагрузка мобильные пользователи мобильный интернет отчетность МСФО сотовая связь телекоммуникационный сектор фундаментальная недооцененность чистая прибыль