• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Поход Лукойла на Каспий
Cкачать пост

Поход Лукойла на Каспий

Лукойл провел День аналитика, участники которого, в том числе и я, посетили месторождение им. Корчагина на шельфе Каспийского моря и Волгоградский НПЗ, а также пообщались с менеджментом компании в этом регионе.



В последнее время внимание аналитиков и инвесторов устремлено на динамику добычи в основных для Лукойла регионах — в Западной Сибири и на Тимано-Печорском месторождении. Выработка там существенно уменьшилась, и это сказывается на общем уровне извлечения углеводородов. По итогам 2011 года их добыча снизилась на 4,4%, до 781 млн баррелей нефтяного эквивалента. О причинах этого и о том, как компания собирается с этим бороться, я писал ранее.



В планах Лукойла стабилизация добычи в традиционных для компании регионах, а также ее увеличение за счет проектов в России и за рубежом. В нашей стране приоритетным регионом для предприятия является Поволжье. Именно освоение месторождений Каспийского моря станет основным фактором роста извлечения нефти Лукойлом в среднесрочной перспективе. Стратегия компании подразумевает, что к 2021 году 10% от общего объема углеводородов будет добываться на Каспии, притом что в 2012 этот показатель равняется 1%. До этого Лукойл планирует получить в этом районе 404 млн баррелей нефти и конденсата.



Извлекаемые запасы на начало 2012 года на восьми изученных месторождениях превышают 7,150 млн баррелей нефтяного эквивалента сырья (см. диаграмму ниже). Разработка на Каспии уже началась.

Месторождение им. Корчагина было введено в эксплуатацию в апреле 2010-го. В 2011-м добыча превысила 2,5 млн баррелей нефти. Уже в этом году она приблизится к 6 млн баррелей за счет бурения четырех дополнительных добывающих скважин. На пике, к 2016-му, планируется извлекать 17,5 млн баррелей нефти и около 1 млрд куб. м. газа в год. Объем инвестиций в месторождение в течение следующих десяти лет составит порядка $2,3 млрд, а IRR вложений, по прогнозам менеджмента, превысит 15%. Всего до 2017 года планируется пробурить 33 скважины.

Вторым участком, который будет введен в эксплуатацию, станет месторождение им. Филановского. Первую нефть там планируется получить к 2015 году. На «полке» добыча углеводородов составит 45 млн баррелей в год. Общий объем инвестиций превысит $6 млрд.

Для обоих месторождений льготная ставка экспортной пошлины была введена таким образом, чтобы IRR проектов превысил 16% до 2041 года. Привилегии на месторождениях им. Корчагина и Филановского будут действовать до 2018-2019 годов. Также на Каспии была установлена нулевая экспортная пошлина на первые 10 млн тонн нефти, добытые на Северном лицензионном участке. Общая выгода от вышеупомянутых льгот превысит $5 млрд.

Таким образом, уже в течение следующих десяти лет добыча на Каспийских месторождениях будет составлять порядка 8-10% от общего объема извлечения нефти Лукойлом.

Извлекаемые запасы на начало 2012 года на восьми изученных месторождениях превышают 7,150 млн баррелей нефтяного эквивалента сырья (см. диаграмму ниже). Разработка на Каспии уже началась.

Месторождение им. Корчагина было введено в эксплуатацию в апреле 2010-го. В 2011-м добыча превысила 2,5 млн баррелей нефти. Уже в этом году она приблизится к 6 млн баррелей за счет бурения четырех дополнительных добывающих скважин. На пике, к 2016-му, планируется извлекать 17,5 млн баррелей нефти и около 1 млрд куб. м. газа в год. Объем инвестиций в месторождение в течение следующих десяти лет составит порядка $2,3 млрд, а IRR вложений, по прогнозам менеджмента, превысит 15%. Всего до 2017 года планируется пробурить 33 скважины.

Вторым участком, который будет введен в эксплуатацию, станет месторождение им. Филановского. Первую нефть там планируется получить к 2015 году. На «полке» добыча углеводородов составит 45 млн баррелей в год. Общий объем инвестиций превысит $6 млрд.

Для обоих месторождений льготная ставка экспортной пошлины была введена таким образом, чтобы IRR проектов превысил 16% до 2041 года. Привилегии на месторождениях им. Корчагина и Филановского будут действовать до 2018-2019 годов. Также на Каспии была установлена нулевая экспортная пошлина на первые 10 млн тонн нефти, добытые на Северном лицензионном участке. Общая выгода от вышеупомянутых льгот превысит $5 млрд.

Таким образом, уже в течение следующих десяти лет добыча на Каспийских месторождениях будет составлять порядка 8-10% от общего объема извлечения нефти Лукойлом.





После посещения месторождения им. Корчагина, центра сопровождения бурения стратегически важных скважин, центра геологического и гидродинамического моделирования и беседы с представителями подразделений и руководством компании у меня не осталось сомнений, что Лукойл приложит все усилия для достижения поставленных целей, особенно по наращиванию добычи в новых для компании регионах, таких как Каспий.
Целевая цена по акциям Лукойла — 2018 руб.