• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Газпром повоюет с независимыми на бирже Источник: flickr.com
Cкачать пост

Газпром повоюет с независимыми на бирже

Усиление конкуренции за крупных клиентов на внутреннем рынке газа будет позитивно для Газпрома и поможет ему сократить темпы снижения доли внутреннего рынка

Первые биржевые торги газом должны состояться 24 октября текущего года. В преддверии этого события Газпром зарегистрировал дочернюю структуру «Газпром Межрегионгаз поставка», которая будет заниматься транспортировкой сырья по итогам биржевых торгов.

Напомню, что в России с 2006-го по 2008 год уже функционировал спотовый рынок газа в экспериментальном порядке, на котором в общей сложности было реализовано чуть более 13 млрд куб. м газа. Тогда Газпром и независимые производители могли реализовывать по 5 млрд куб. м голубого топлива в год. С кризисом этот эксперимент закончился.

Основная задача биржевой торговли газом заключается в том, чтобы создать рыночный индикатор цены на него. Это возможно лишь при продаже существенных объемов голубого топлива. По этой причине, а также потому что с тех пор заметно выросла роль независимых производителей газа, в этот раз планируется, что на бирже Газпром будет продавать до 17,5 млрд куб. м ежегодно. Такой же объем смогут реализовывать независимые игроки. Притом что в прошлом году внутреннее потребление газа в стране снизилось на 0,8%, до 456,2 млрд куб. м, речь может идти о реализации на биржевых торгах порядка 8% от внутреннего потребления.

Я считаю, что цена на газ на бирже в основном будет ниже контрактной с учетом снижающегося спроса и высокого предложения сырья на рынке. Лишь в таком случае, учитывая специфику потребления газа промышленными потребителями, возможно будет гарантировать спрос на голубое топливо по рыночным ценам и достаточный объем торгов.

Соответственно, результатом начала биржевых торгов станет возросшая конкуренция между Газпромом и независимыми производителями газа, так как Газпром сможет продавать газ по ценам ниже контрактных. Потенциально смогут выиграть и потребители, так как довольно существенный объем газа будет реализовываться по рыночным ценам, которые, как я уже сказал, думаю, будут ниже контрактных цен Газпрома. Таким образом, у компании, которая сократила добычу на 0,4% по итогам прошлого года и на 6,2% по итогам 8 месяцев текущего года, будет шанс преломить наметившуюся тенденцию.  

Кроме того, уже некоторое время обсуждается предоставление Газпрому возможности продавать газ на внутреннем рынке на 15-20% ниже тарифов, которые устанавливает ФСТ. Сам Газпром ранее заявлял, что возможное снижение цены в рамках пересматриваемых контрактов, по оценкам компании, составит 4-5%. Это тот размер скидки, который Газпром считает экономически целесообразным. Причем, это будет происходить лишь для крупных потребителей, которые потребляют более 100 млн куб. м в год в доходных регионах России.

Возможность поставлять газ потребителям по ценам ниже контрактных, регулируемых ФСТ, поможет Газпрому бороться за крупных промышленных потребителей с независимыми представителями сектора в дальнейшем. Это позитивно и потому, что, на мой взгляд, действующая заморозка тарифов естественных монополий будет временной. Возвращение к росту цен на газ должно произойти по мере улучшения экономического состояния страны, то есть уже в середине 2015 года. Таким образом, сокращение объемов продаж газа на внутреннем рынке, во-первых, замедлится, а во-вторых, будет компенсировано ростом отпускных цен. На мой взгляд, усиление конкуренции за крупных клиентов на внутреннем рынке газа будет позитивно для Газпрома и поможет сократить темпы снижения доли внутреннего рынка.

Целевая цена по акциям Газпрома составляет 157 руб., рекомендация — «покупать».