• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Смогут ли рынки остаться вне политики?
Cкачать пост

Смогут ли рынки остаться вне политики?

В среду, 28 августа, отечественные фондовые индексы демонстрировали разнонаправленную динамику на фоне негативной внешней ситуации и растущих цен на нефть, поддержавших акции компаний нефтегазового сектора. Индекс ММВБ по итогам дня упал на 0,33%, ниже отметки в 1370 пунктов, РТС потерял 0,36%, опустившись ниже 1300 пунктов.



В лидерах роста были акции Роснефти, Сургутнефтегаза и Татнефти. В лидерах падения оказались бумаги ТГК-14, СОЛЛЕРСа, Ростелекома, Магнита и Россетей.

Европейские рынки преимущественно снижались. Британский FTSE 100 потерял 0,17%, французский CAC 40 – 0,21%, а немецкий DAX – более чем 1%. На динамику индексов Старого Света продолжают влиять негативные настроения инвесторов относительно возможного начала боевых действий с участием международных сил в Сирии. Опасения вызывает тот факт, что высокие цены на нефть могут оказать негативное воздействие на рост развивающихся экономик и на мир в целом.

В США большинство индексов завершили день в плюсе. Dow Jones прибавил 0,33%, NASDAQ – 0,41%, широкий индекс S&P 500 – 0,27%. Подобной динамике способствовали рост котировок акций в нефтегазовом секторе и финансовая отчетность ряда компаний других секторов. В определенной степени это было также обусловлено коррекцией существенного снижения в предыдущий торговый день.

Сегодня, 29 августа, выйдет ряд важной макроэкономической статистики, которая, возможно, сможет отвлечь инвесторов от геополитической дестабилизации на Ближнем Востоке. Будут опубликованы данные по безработице в Германии, которые, как ожидается, в августе останутся на уровне 6,8%. Также мы узнаем динамику индекса потребительских цен в стране. Предполагается, что инфляция в августе замедлится, что может свидетельствовать о приостановке потребительского спроса в крупнейшей экономике ЕС. В 16:30 мск поступит важный блок статистики из США. Консенсус-прогноз по первичным требованиям подразумевает сокращение пособий по безработице до 332 тыс. Также будет известно предварительное значение ВВП США во 2-м квартале. Ожидается рост показателя до 2,2%. На мой взгляд, рынки могут отреагировать негативно на позитивные новости из США, так как они будут означать сворачивание программы QE.

День будет насыщенным и в плане выхода корпоративной отчетности российских компаний металлургического и электроэнергетического секторов.

Свою отчетность за 1-е полугодие по МСФО опубликует Евраз. Ожидаются довольно слабые результаты на фоне низких цен на сырье и металлопродукцию в 1-м квартале, в том числе и на европейских рынках, где компания была вынуждена останавливать производство. Выручка предполагается на уровне $7,06 млрд, прогноз по EBITDA – $794 млн. Подобные результаты уже заложены в стоимость бумаг Евраза и вряд ли окажут сильное негативное влияние них. Цель по обыкновенным акциям компании на LSE составляет 222,6 пенса.

Результаты Норникеля будут слабыми на фоне активного падения цен на медь и никель в 1-м полугодии. Выручка компании ожидается на уровне 5,1 млрд, а EBITDA – на уровне 1,8 млрд, что предполагает снижение EBITDA margin на 6 п.п. по сравнению с 2012 годом. Ухудшение результатов уже заложено в стоимость бумаг компании, и основной вопрос сейчас – придется ли компании прибегнуть к сокращению дивидендов в следующем году. Однако, по нашим оценкам, при ценах на никель выше $13 тыс. за тонну Норникель сможет исполнить свои обязательства в полном объеме. Цель по обыкновенным акциям компании составляет 5500 руб. за бумагу.

Северсталь опубликует свои результаты за 2-й квартал текущего года. Снижение цен на металлопродукцию компенсируется ростом объема продаж, в результате чего выручка компании ожидается на уровне $3,4 млрд, что близко к уровням 1-го квартала, а высокая доля HVA продукции позволит сохранить EBITDA margin на уровне 12,6%. Прогноз EBITDA – $426 млн. Цель по обыкновенным акциям Северстали составляет 344,28 руб.

В отчетности РусГидро стоит ожидать прироста на 18% г/г, при этом основная часть получена за счет повышения тарифов на электроэнергию и увеличения отпуска на нее. Чистая прибыль РусГидро должна вырасти и составить примерно 19,9 млрд руб. против убытка в 468 млн руб. в 1-м полугодии 2012 года. Напомню, что отчетность по РСБУ показала рост чистой прибыли в 1-м полугодии 2013 года. Целевая цена по акциям РусГидро – 0,73 руб.

Прогноз по чистой прибыли Россетей – 21,9 млрд руб., что на 40% больше показателя за 1-е полугодие 2012 года. Основными драйверами роста выручки будут повышение тарифов на передачу электроэнергии и дополнительные доходы за счет выполнения функций гарантирующих поставщиков некоторыми МРСК с февраля текущего года. Таргет по Россетям – 2,093 руб.

Утром 29 августа азиатские индексы торгуются разнонаправленно. Японский Nikkei 225 прибавляет 0,48%, гонконгский Hang Seng – 0,31%, в то время как китайский Shanghai Composite теряет 0,31%. Росту японского индекса способствуют ослабление иены и повышение стоимости акций ряда нефтегазовых компаний, поддерживаемых высокими ценами на нефть. К слову, котировки нефти Brent корректируются, снижаясь ниже $116 за баррель.

Учитывая все вышесказанное, стоит ожидать, что незначительный рост в начале торговой сессии сменится снижением на фоне падения цен на нефть и опасений по поводу сворачивания программы QE.

Настроение рынка от Инвесткафе нейтральное, 5,7 балла.