• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Банк России вновь подтянет гайки в Н1
Cкачать пост

Банк России вновь подтянет гайки в Н1

Финмаркет 22 ноября вновь напомнил о том, что с 1 февраля 2013 года Банк России введет в действие новый порядок расчета рыночных рисков, который отвечает требованиям стандарта Базель II. Положение «О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска» было опубликовано в конце сентября текущего года.



Банк России продолжает закручивать гайки и все больше ужесточает регулирование банковской деятельности в непростой текущей ситуации, когда российским банкам становится все труднее занимать за рубежом из-за долговых проблем в Европе и медленного восстановления экономики США. Однако еще в прошлом году Банк России объявил, что переход на новые стандарты будет постепенным, поскольку нашим кредитным организациям необходимо время, чтобы привести свою структуру в соответствие с новым нормативом. В противном случае случился бы массовый уход банков с рынка.

Напомню, первое ужесточение по нормативу достаточности капитала Н1 произошло 1 июля 2012 года. Оно отрицательно сказалось на российской банковской системе. Норматив Н1 за июль снизился на 0,5 п. п. — с 13,8% до 13,3%. Впрочем, до минимального значения 10% он не опустился, поэтому ЦБ посчитал, что можно продолжить укреплять дисциплину банковского бизнеса.

С февраля будущего года кредитные организации при расчете норматива достаточности капитала должны будут учитывать новые риски, которые возникают у банков в процессе осуществления спекулятивных операций с ценными бумагами. При этом Банк России ограничит возможность по снижению рыночного риска за счет срочных сделок. Эти меры, по словам зампреда ЦБ РФ Михаила Сухова, приведут к очередному снижению Н1 примерно на 0,3-0,6 п.п.. Однако, как видно даже по нынешней ситуации, разные банки по-разному реагируют на ужесточение мер. На достаточности капитала одних кредитных организаций такие меры в целом не отразятся, а для других, наоборот, могут оказаться довольно чувствительными.

Снижение Н1 наблюдается у публичных банков на протяжении всего года. Убедиться в этом можно, рассмотрев таблицу ниже. Во всем финсекторе лишь у ВТБ и у Номос-Банка за октябрь норматив достаточности капитала увеличился.



Следующее ужесточение по нормативу Н1 произойдет в апреле 2013 года. В соответствии со стандартом Базель III банки будут обязаны следить не только за общим уровнем Н1, но и за размером базового и основного капиталов. На мой взгляд, плюс перехода на Базель III в том, что российские банки, как и зарубежные, станут более устойчивыми к кризисным явлениям и в сложные периоды смогут с наименьшими потерями выйти из ситуации при помощи собственных средств. Минусы связаны с тем, что ужесточение требований к нормативам приведет к сокращению общего числа кредитных организаций, так как не все они смогут соответствовать данным требованиям. Стремясь сохранить прибыль, банки начнут завышать цены на финансовые продукты и услуги в силу того, что у них пропадет возможность выдавать высокорискованные кредиты.

Без существенных потерь смогут перестроиться крупнейшие российские банки, которые торгуются на бирже и раскрывают финансовые результаты в соответствии с МСФО, как того требует стандарт Базель III. Переход на формирование отчетности по новым нормативам может также серьезно повлиять на банки, отчитывающиеся по РСБУ.

Акции российских банков по-прежнему испытывают на себе негативное влияние внешнего фона, и незначительно прибавляют в цене при положительных новостях. Тем не менее с учетом моих рекомендаций следует оставить в своем портфеле бумаги Сбербанка, ВТБ и Банка Возрождение. Целевая цена по обыкновенным акциям Сбербанка составляет 110,25 руб., потенциал роста — 25,6%, по привилегированным цель — 80 руб., что превышает текущие котировки на 24,4%. Целевая цена по бумагам ВТБ составляет 0,08285 руб., потенциал роста в долгосрочной перспективе — 58%. Цель по обыкновенным акциям Банка Возрождение находится на уровне 708,04 руб., потенциал роста — 27,3%, по привилегированным цель — 201,9 руб., потенциал — 20,4%.