• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Дополнительные дивиденды ВР не светят
Cкачать пост

Дополнительные дивиденды ВР не светят

Руководство ВР предложило ТНК-BP выплатить $1 млрд дивидендов из прибыли, полученной компанией в 2012 году. По итогам 1-го квартала 2012 года прибыль ТНК-ВР по РСБУ составила 8,7 млрд руб., что практически втрое меньше, чем в аналогичном периоде предыдущего года, когда показатель равнялся 26,2 млрд руб.



Известно, что ТНК-ВР выплачивает поквартальные дивиденды в течение года. Однако с прибыли, полученной в 2012 году, они не перечислялись. Принятие решения о выплате дивидендов за 1-й квартал откладывалось до момента восстановления полного состава совета директоров. В декабре прошлого года его покинули два независимых директора. К настоящему моменту удалось найти только одного независимого директора, поэтому в СД ТНК-ВР сейчас входит только 10 человек вместо 11. Причем из-за продолжающегося конфликта ВР и AAR кандидатура третьего независимого директора вряд ли будет утверждена в ближайшее время.

Ввиду отсутствия кворума в совете директоров ТНК-ВР может одобрить лишь выплату дополнительных дивидендов к тем, которые уже были утверждены по итогам 2011 года. Решение об этом должно быть одобрено также обоими акционерами компании. Однако российский консорциум AAR, которому принадлежит 50%-я доля в ТНК-ВР, отклонил предложение ВР о выплате дополнительных дивидендов.

Стоит отметить, что дивиденды от ТНК-ВР играют ключевую роль для акционеров ВР. В прошлом году британская компания выплатила держателям своих бумаг $4,1 млрд дивидендов, из которых $3,7 млрд, то есть более 90%, были получены от TНК-BP.


По итогам 2011 года акционерами ТНК-ВР были одобрены дивиденды в размере 9,96 руб. — и для обыкновенных, и для привилегированных бумаг. Дивидендная доходность обычки составляла 13,6%, префов — 15,1%. Общая сумма выплачиваемых дивидендов по итогам 2011 года была равна 153,85 млрд руб., или около 63% от чистой прибыли по РСБУ за 2011 год.

Дополнительные дивиденды в $1 млрд (около 32 млрд руб.) из расчета, что размер дивидендов на обыкновенные и привилегированные бумаги предполагается одинаковым, составили бы еще около 2,08 руб. на акцию. Доля дивидендов в чистой прибыли по РСБУ по итогам 2011 года в таком случае увеличилась бы до 76%.

Российские владельцы ТНК-ВР заблокировали предложение ВР о выплате дополнительных дивидендов в виду того, что британская компания намеревается продать свою долю в ТНК-ВР. Наиболее явным претендентом на покупку этой доли сейчас является Роснефть. Будут ли российские акционеры ТНК-ВР владеть компанией совместно с Роснефтью либо также продадут свою долю или ее часть, пока неясно. Таким образом, на данный момент неизвестно, каким будет итоговое распределение акционерного капитала ТНК-ВР. Консорциум AAR не согласится на выплату дополнительных дивидендов. Предполагается, что корпоративный конфликт между ВР и AAR разрешится в течение следующих трех месяцев.

Целевая цена по обыкновенным акциям ТНК-ВР составляет 157 руб., по привилегированным — 125 руб.