• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Норникель: сильные результаты — хорошие перспективы Источник: telegra.ph
Cкачать пост

Норникель: сильные результаты — хорошие перспективы

Акции Норникеля интересны для покупки с целью 22452 руб.

Норникель опубликовал результаты по МСФО за первое полугодие.


Источник: данные компании.

Выручка ГМК увеличилась на 7,9% г/г, до $6292 млн, благодаря положительной динамике всех производственных показателей и росту цены палладия на 40%, до $1410 за унцию.   

Операционные расходы остались примерно на уровне прошлого года, составив $498 млн. Напомню, топ-менеджмент компании в соответствии со стратегией развития строго контролирует денежные затраты, чтобы их уровень не превышал темпы роста российской инфляции. Операционная прибыль увеличилась на 20% г/г, до $3271 млн, а рентабельность по ней поднялась на 5,3 п.п. и составила 52%.

В итоге чистая прибыль акционерам Норникеля выросла на 72% г/г, достигнув $2881 млн.

Таким образом, несмотря на сильную волатильность в ценах на металлы, вызванную развитием торгового конфликта между Пекином и Вашингтоном, полугодие для Норникеля оказалось успешным. Позитивная динамика достигнута благодаря  успешной  реализации  программы  по  повышению  операционной эффективности, в частности продолжение выхода Быстринского ГОКа на полную проектную мощность, а  также за счет  благоприятной  конъюнктуры  на  рынке  палладия.     


Источник: данные компании.

Производство никеля у компании в отчетном периоде выросло на 6% г/г, до 109682 тонн благодаря увеличению производства карбонильного  никеля  на  Кольской  ГМК,  а  также  увеличением поставок  собственного  российского  сырья  на  Norilsk  Nickel  Harjavalta  и  вовлечением  в переработку  файнштейна  от  компании  Boliden. Объем производства никеля из собственного сырья за отчетный период составил 108000 тонн.

Производство меди увеличилось на 9,5% г/г, до 251304 тонн за период за счет начала пуско-наладочных работ под нагрузкой на Быстринском ГОКе, увеличения  переработки  руды  в  Заполярном  филиале  с  большим  содержанием  меди и роста выпуска медного концентрата на Кольской ГМК для реализации. Отмечу практически  весь  объем меди  был  произведен  из  собственного  сырья.

Производство палладия и платины в первом полугодии увеличилось на 9,9% г/г и 15,8% г/г и составило 1533 тыс. и 388 тыс. тройских унций соответственно. Рост производства металлов платиновой группы связан в основном с выработкой незавершенного производства высокой степени готовности на Красцветмет и с более высоким содержанием драгоценных металлов в перерабатываемом российском сырье на Norilsk Nickel Harjavalta.

Топ-менеджмент Норникеля успешно выполняет стратегию развития компании по увеличению производственных результатов до 2020 года на 5-8% в годовом исчислении за счет  повышения эффективности использования существующей базы активов по всей производственной цепочке от добычи до переработки.

Соотношение Чистый долг/EBITDA за анализируемый период сократилось на 0,3 п.п. и составило 0,8. Благодаря низкому уровню долговой нагрузки акционеры Норникеля могут рассчитывать на выплату промежуточных дивидендов за 1 полугодие 2019 года в размере практически 100% денежного потока за период, или 883,93 руб. на одну обыкновенную акцию.

 

дивидендная политика долговая нагрузка долгосрочная стратегия развития инвестиционная стратегия квартальная отчетность потенциал роста расходы рентабельность цены на металлы чистая прибыль