• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
ГК ПИК подтверждает лидерство в отрасли Источник: m.bsn.ru
Cкачать пост

ГК ПИК подтверждает лидерство в отрасли

Акции ГК ПИК интересны для долгосрочных покупок с таргетом 990,08 руб.

Группа компаний ПИК отчиталась за 2019 год по МСФО.


Источник: данные компании.

Выручка ГК ПИК за отчетный год увеличилась на 14,2% г/г, до 280,635 млрд руб., в основном благодаря повышению доходов от строительных услуг и услуг сегмента «Эксплуатация», признаваемых на протяжении времени, в 10 раз и в 3,7 раза соответственно. Прогноз компании по итогам года предполагает повышение выручки примерно до 400 млрд руб. Для сравнения: Эталон увеличил выручку на 16,6%, у ЛСР она упала на 24,5%.

Операционные расходы ГК ПИК за год увеличились на 5,2% г/г, до 220,08 млрд руб. Доля расходов в выручке составила 78,4% против 92% у Эталона и  85% у ЛСР.

Прибыль от операционной деятельности ГК ПИК за 2019 год увеличилась в 1,6 раза и составила 60,555 млрд руб. при рентабельности 21,6%. У Эталона операционная прибыль увеличилась вдвое при марже 7,7%, а у ЛСР данный показатель уменьшился на 33% при рентабельности 15%.

Чистая прибыль акционеров ГК ПИК выросла на 72% г/г и достигла 44,9 млрд руб.

Благодаря позитивной динамике финансовых результатов девелопер сохраняя лидерство на фундаментально привлекательном российском рынке жилой недвижимости.


Источник: данные компании.

Объем реализации недвижимости у ГК ПИК за прошлый год сократился на 1,7% г/г, до 1956 тыс. кв.м на фоне снижения продаж в Москве и Московской области на 3,5% и 4,1% соответственно.  В других регионах продажи выросли на 15,6%. Эталон нарастил объем продаж недвижимости на 0,32%, у ЛСР объемы реализации упали.

Ввод недвижимости в эксплуатацию у ГК ПИК вырос на 2,2% г/г, до 2024 тыс. кв. м. У Эталона данный показатель увеличился на 30%, у ЛСР упал.

Чистый долг ГК ПИК по итогам года был на уровне -1,9 млрд руб. Компания подтвердила устойчивость бизнеса и приверженность к сбалансированной финансовой политике.

По мультипликатору Р/Е акции ГК ПИК торгуются с самым низким значением в отрасли. Целевая цена — 990,08 руб. за акцию, долгосрочная рекомендация — «покупать».

Во второй половине текущего года можно ожидать роста объема продаж жилой недвижимости, поскольку 24 апреля года Банк России снизил ключевую ставку на 50 б.п., до 5,5%. Руководство монетарного регулятора также допускает возможность снижения ставки еще на 100 базисных пунктов в этом году. Смягчение монетарной политики положительно отразится на динамике ипотечного кредитования, являющегося одним из  ключевых драйверов роста для рынка жилой недвижимости. У ГК ПИК около 70% продаж проходит с использованием ипотечных кредитов. В рамках изменившегося регулирования строительной отрасли все новые проекты и очереди девелопера выводятся в продажу с использованием счетов эскроу. Их доля в продажах в 2020 году приблизится к 40%.

ГК ПИК – это инновационный провайдер интегрированных жилищных продуктов и сервисов, постоянно запускающий новые проекты и сервисы, а также разрабатывает и внедряет проприетарные IT-решения по автоматизации и диджитализации бизнес-процессов, выступает в качестве уникальной платформы для будущего расширения в новые вертикали.

выручка долговая нагрузка долгосрочная стратегия развития жилищное строительство конкуренция в секторе отчетность МСФО прибыль сравнение по мультипликаторам