• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
МТС сохраняет стабильное лидерство Источник: digitaloceanspaces.com
Cкачать пост

МТС сохраняет стабильное лидерство

Акции МТС интересны для покупки с целью 316 руб.

В 2019 года МТС увеличила консолидированную выручку по МСФО на 5,5% г/г, до 476,106 млрд руб., благодаря росту объема реализации услуг связи на 6,3%, а товаров на 0,7%.


Источник: данные компании.

В частности,  доходы от финансовых услуг МТС Банка и интеграционных услуг показали повысились в 2,5 раза. Для сравнения: Ростелеком зафиксировал рост выручки на 5,4% за период, но в абсолютном выражении МТС имеет преимущество. В 2020 году оператор рассчитывает нарастить выручку на 3%.

Операционные расходы МТС за 2019 год выросли на 5,7% г/г и составили 361,918 млрд руб. Существенных издержек потребовали выплата заработной платы и отчисления на социальные нужды (+13,7%). Процентные расходы по кредитам и облигациям увеличились на 17,6%. У Ростелекома операционные расходы поднялись на 6,7%.

Операционная прибыль МТС  выросла на 4,7% г/г, до 114,188 млрд руб., при марже показателя в 24%. У Ростелекома темпы роста прибыли уменьшились на 5,4% при марже в 10%.

Чистая прибыль акционеров МТС за 2019 год увеличилась в 7,9 раза и достигла 54,241 млрд руб. Ростелеком нарастил ЧП на 4,4%.

Таким образом, МТС в 2019 году опередила Ростелеком по темпу роста ключевых финансовых показателей, а также по эффективности, что, несомненно, выгодно для инвесторов компании.


Источник: данные компании.

Общее количество мобильных абонентов МТС сократилось на 4,6% из-за продажи в четвертом квартале украинской «дочки» азербайджанскому телекому Bakcell. В России, Армении и Белоруссии число подключений увеличилось  на 0,5%, 0,7% и 3,7% соответственно.

У Ростелекома количество абонентов местной фиксированной связи сократилось на 9,7%, до 15,7 млн.  

Чистый долг МТС на конец четвертого квартала составил 280,5 млрд руб., сократившись на 26,5 млрд руб. к результату за третий. Оптимизация долгового портфеля позволила компании снизить средневзвешенные процентные ставки долга до 7,7% в четвертом квартале. Соотношение NetDebt/скорректированная OIBDA составило 1,5, сократившись на 0,1 пункта. Уровень долговой нагрузки позволяет компании сохранить финансовую устойчивость и способность делать необходимые инвестиции и обеспечивать высокую доходность акционерам. У Ростелекома этот коэффициент находится на уровне 1,8.

Акции МТС торгуются ниже среднеотраслевого значения  по P/E. Моя рекомендация по данным бумагам — «покупать», целевая цена — 316 руб. 

Совет директоров МТС рекомендовал дивиденды за второе полугодие в размере 20,57 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 6,8%, что выше ставок по банковским вкладам и доходности по государственным облигациям. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 9 июля. МТС  платит высокий дивиденд, поскольку в этом заинтересован ее мажоритарный акционер АФК Система в связи с необходимостью сокращать долговую нагрузку и инвестировать в активы.

МТС продолжает демонстрировать устойчивый рост ключевых бизнес-показателей, а также реализацию стратегии развития до 2022 года, ориентированной на создание цифровой экосистемы на базе основного телекоммуникационного бизнеса. Отмечу, что в работе цифровых направлений МТС активно использует аналитику Big Data, решения на основе AI, маркетинговые инструменты, внедряет единый ID, сквозные программы лояльности и CRM.

выручка с пользователя дивидендная доходность долговая нагрузка долгосрочная стратегия развития интернет-компания операторы сотовой связи отчетность МСФО потенциал роста чистая прибыль