• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Рынок долга: что нового? Источник: 2stocks.ru
Cкачать пост

Рынок долга: что нового?

На открытых площадках снижаются доходности: ЦБ повышает нормативы резервирования по обязательствам банков

Макроэкономическое окружение, в целом, спокойное. Котировки Brent восстановились и достигли отметки $50,65, WTI колеблется около $49,27. Сообщается, что экспорт иранской нефти после снятия санкций увеличился втрое. Отечественный фондовый рынок демонстрировал рост: РТС завершил неделю на отметке 933,22 пункта, ММВБ остановился на уровне 1896,62.

​Важной новацией является повышение регулятором нормативов по обязательным резервам банков в рублях и валюте с 1 августа этого года на 0,75 п.п. Повышение нормативов теоретически должно избавить ЦБ от потенциальной необходимости повышения ключевой ставки и способствует абсорбированию притока ликвидности, связанного с финансированием дефицита федерального бюджета за счет средств Резервного фонда, а также дестимулированию роста валютных обязательств в структуре пассивов кредитных организаций.

​Снижение ставок по вкладам спровоцировало бум на рынке сберегательных сертификатов. За пять месяцев его объем увеличился на 22,6 млрд руб., до 570,6 млрд руб. Прибавка по всей системе всего 4,1% против 25,8% за весь прошлый год. Однако на фоне спада в сегменте вкладов (минус 1,3% в январе-мае) более десятка крупнейших кредитных организаций смогли нарастить  в 2-5 раз объем привлеченных в сберсертификаты денег граждан.

Минфин выступает с предложением уравнять налогообложение доходов от бондов и вкладов.

Росстат сообщает, что инфляция в России за период с 21 по 27 июня 2016 г. составила 0,1% (как и двумя неделями ранее). С начала текущего месяца потребительские цены выросли на 0,3%, а, в целом, с начала года они повысились на 3,3%.

Объем денежной базы в РФ в узком определении за неделю с 17 по 24 июня уменьшился на 90,4 млрд руб.: с 8,651 трлн руб. до 8,561 трлн руб.  Ставки Mosprime лежат в диапазоне 10,48-11,08%, почти не меняясь к прошлым значениям. Ставка RUONIA оказалась равна 10,41% (+0,27 п.п. к прошлой неделе), объем сделок по ней составил 148,27 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ почти не меняется к прошлой неделе и составляет 443,5 млрд руб. Наблюдался перевес в сторону операций по ставке на аукционной основе (370,7 млрд руб. в общем объеме). Средневзвешенная ставка по аукционам РЕПО в рублях составляет 11,26%. На аукционах  валютного РЕПО банки заняли $3,0 млрд. на 28 дней под 2,45% годовых. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 1 июля отрицательное —28,8 млрд руб. 

Доходности в ОФЗ на прошлой неделе существенно снизились — в среднем на 0,32 п.п.

В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга YTM снизились на 0,12 п.п., в торговом — на 0,36 п.п., в телекоммуникационном — на 0,21 п.п., в энергетическом понижение произошло на 0,13 п.п., в строительном — на 0,09 п.п., а в банковском — на 0,31 п.п. В транспортном сегменте YTM выросли на 0,15 п.п., в металлургическом — на 0,22 п.п.

Доходности в суверенных еврооблигациях снизились на 0,31 п.п.

Инвесторы за неделю с 23 по 29 июня вывели из фондов, ориентированных на российские активы (доля РФ от всех регионов мира в инвестициях фондов), $100 млн против притока в $83 млн неделей ранее, следует из сообщения EPFR.

MosPrime RUONIA YTM денежный рынок инфляция нормативы резервирования РЕПО Рынок долга ставки ЦБ РФ