• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Энергетики не добавят рынку долга энергии Источник: mtdata.ru
Cкачать пост

Энергетики не добавят рынку долга энергии

На текущей неделе состоится размещение целой корзины облигаций энергетического сегмента корпоративного рынка, от которой, впрочем, не стоит ждать особенных сюрпризов

Предстоящие размещения на корпоративном рынке долга отмечены появлением целой корзины бумаг энергетической отрасли. Прежде всего среди них я отметил бы биржевые облигации четвертой серии МРСК-Центра в объеме 5 млрд руб. с погашением в 2025 году и ближайшей офертой в 2019-м. Купонная доходность определена, согласно проспекту, вплоть до 2022 года в 11,58% годовых. Организатором размещения, которое состоялось 24 ноября по открытой подписке, выступил Газпромбанк. В настоящее время в обращении находятся биржевые облигации эмитента второй серии сходных сроков погашения, однако спроса со стороны частных инвесторов на эти бумаги нет и сделок по ним не происходит.

На этой неделе свои облигации номиналом на 3,4 млрд руб. также размещает Кубаньэнерго, ставка первого купона этих бумаг с погашением в 2025 году определена в размере 12,63% годовых. Организатором эмиссии также является Газпромбанк.

Трудно предсказывать результаты размещения, так как у этих эмитентов в обращении нет других бумаг, по которым можно было бы судить об индикативной доходности выпусков. Кроме того, эти инструменты вряд ли покажутся интересными индивидуальному держателю портфелей. В основном следует ожидать спроса со стороны крупных фондов и банков, которые традиционно пополняют свои активы бумагами энергетического сектора.

Вторая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии (ОГК-2) также размещает биржевые процентные документарные на предъявителя серии 001P-01R на 5 млрд руб. с погашением в ноябре 2020 года. Спрос на эти бонды, судя по книге заявок, уже составил 28 млрд руб., в результате чего маркетинговый диапазон дважды пересматривался в сторону понижения с изначального уровня 12,00-12,25% до 11,50-11,75%, а итоговая ставка купона была установлена на отметке 11,50%. Выпуски серий 001P-01R и 001Р-02R размещаются в рамках программы биржевых облигаций, максимальным объемом 30 млрд руб. включительно или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. Организаторами выступили ВТБ Капитал, Sberbank CIB и АБ Россия.

Таким образом, наступившая неделя отмечена появлением на рынке бумаг энергосбытовых компаний, из которых данные о спросе есть только по ОГК-2. В целом я бы не рискнул назвать эти размещения сколько-нибудь интересными частному инвестору. Эмиссия бондов Прайм-Финанс на сумму 5 млрд руб. также не представляет собой интриги, поскольку у обращающихся облигаций второй серии этого эмитента YTM составляет 10,2% годовых, и даже предлагаемая 13% ставка по новому выпуску вряд ли создаст ажиотаж.

доходность прогноз размещение облигаций Рынок корпоративного долга