• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
QIWI вошла в переходный возраст Источник: anews.com
Cкачать пост

QIWI вошла в переходный возраст

Несмотря на попытки QIWI диверсифицировать свой бизнес в связи со стагнацией в сегменте платежных терминалов, акции компании на сегодня не представляют собой интересной инвестиционной идеи

Похоже, для международного платежного сервиса QIWI наступают непростые времена. Одной из последних новостей об этой компании стало известие о сокращении количества терминалов агентской сети, спровоцированное тем, что еще летом ЦБ обнаружил масштабные нарушения правил работы с наличностью со стороны владельцев платежных терминалов.

СМИ сообщили, что компания лишилась 25% своих терминалов, по заявлению ее представителя, их число сократилось на 20%. Таким образом, QIWI осталась без 35 тыс. терминалов из 176 тыс. на конец июня 2015 года. Это серьезный удар по карману компании, пусть она и предпринимает активные попытки развить альтернативные способы платежей (к примеру, электронный кошелек Qiwi Wallet). Более того проблема терминалов усугубляется повышением выплат сохранившимся агентам.

По подсчетам экспертов, из-за всего этого QIWI в 2015 году вполне может лишиться почти 1 млрд руб., а в следующем потери достигнут 3,8 млрд. В 2000-х годах на фоне быстрого роста в сегменте мобильной связи и интернет-доступа компания смогла создать успешный, динамично развивающийся бизнес. Еще пять лет тому назад ее доход ежегодно демонстрировал внушительный рост на 30-50%. Однако уже тогда было понятно, что этот рост не будет длиться вечно, ведь со временем люди неизбежно предпочтут оплачивать услуги в Интернете или через мобильные приложения, поэтому все реже будут пользоваться платежными терминалами. И конечно, проблемы QIWI с ЦБ еще сильнее усложняют для нее ситуацию.

В сложившихся условиях, желая хоть как-то привлечь клиента, некоторые владельцы терминалов попробовали отменить внешние комиссии, зарабатывая лишь на отчислениях компаний-получателей платежей, число которых за последние два-три года также сократилось. Однако распоряжение ЦБ о зачислении всех денег, проходящих через терминалы, на спецсчета, лишил участников данного рынка возможности манипуляций с наличностью. В результате заработать они теперь могут лишь на комиссиях за платежи. А их взимание, конечно же, не добавит популярности терминалам.

 В качестве способа дополнительного заработка QIWI рассматривает развертывание широкой сети почтоматов, которые планируется использовать для оплаты и доставки товаров, заказанных по Интернету. Инвестиционное подразделение Box2Box должно будет открыть пункты выдачи товаров в небольших магазинах и салонах связи. Главным условием размещения почтомата является наличие платежного терминала QIWI, дающего возможность оплатить заказ сразу при его получении и моментально перевести деньги на счет интернет-магазина.

Судя по всему, QIWI возлагает немалые надежды на развитие логистических услуг, объявив это своей новой стратегией, направленной на двукратное увеличение выручки в течение ближайших пяти лет. Большая часть дополнительного дохода, по замыслу компании, должна приходиться именно на новые сервисы.

Стоит отдать должное менеджменту QIWI, который, как может, адаптируется к непростым условиям, однако с трудом верится, что компании удастся по-прежнему использовать как основной инструмент заработка терминалы. Скорее всего, со временем этот способ проводить платежи все стремительнее будет терять популярность. Поэтому, даже несмотря на сегодняшнюю привлекательность компании по мультипликатору P/E, не стоит забывать о рисках и рассчитывать на рост капитализации в обозримом будущем. Если ситуация продолжит развиваться в негативном ключе, то уже по итогам 2015 года мы вполне можем увидеть разочаровывающие результаты финансовой отчетности QIWI. На этом фоне поползут вверх и мультипликаторы.

Рекомендация по акциям QIWI, торгующимся на Московской бирже, — «вне рынка». 

Совершить сделки по акциям компании вы сможете, открыв счет у одного  из крупнейших и надежных брокеров страны.

диверсификация инвестиционная привлекательность интернет-компания платежный терминал Центробанк России