• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Рубль сделает шаг назад Источник: rbcdn.ru
Cкачать пост

Рубль сделает шаг назад

В феврале вероятен рост пары USD/RUB в район 77 руб.

Последние два месяца пара USD/RUB двигалась в диапазоне 73-75, остро реагируя на динамику нефти. Но, судя по всему, период консолидации затянулся и теперь пара  определилась с направлением.

Рассматривая отечественную валюту сквозь призму долгосрочной зависимости между рублевой и долларовой стоимости нефти Brent, прежде всего, следует отметить фундаментальную недооцененность рубля. При прочих равных, исходя из стоимости Brent на уровне $55, текущее значение пары USD/RUB должно составлять около 70.

Если сравнить долгосрочную динамику рубля и валют других развивающихся рынков, налицо отставание российской валюты.

Источник: think.ing.com.

Однако для недооцененности есть причины. Во-первых, инвестиции в российский финансовый рынок ассоциируются с повышенными внешнеполитическими рисками. Правительство США уже не раз рассматривало вопрос об ужесточении антироссийских санкций вплоть до отключения страны от системы электронных платежей SWIFT. Джозеф Байден решительно настроен против Кремля, поэтому теперь санкционные и прочие риски усиливаются. Во-вторых, эпидемия коронавируса и последовавший за ней экономический кризис привели к падению цены и спроса на нефть, что оказало дваление на значительную часть экспортной выручки. Последовавшее за этим падение деловой активности ускорило вывод капиталов из страны. В результате положительное сальдо в России снизилось до многолетних минимумов.