• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Facebook вступает в переходный возраст Источник: sun9-64.userapi.com
Cкачать пост

Facebook вступает в переходный возраст

Несмотря на успешные результаты второго квартала, акции Facebook не стоит покупать на текущих уровнях

Вынужденная изоляция из-за эпидемии коронавируса ожидаемо пошла на пользу Facebook. Во втором квартале ежемесячная активная аудитория соцсети увеличилась на максимальные за девять кварталов 11,85%. Динамика показателя догнала восьмилетний тренд. Это хороший результат, ведь инвестиционная привлекательность Facebook напрямую связана с темпами роста числа его пользователей.

Хорошую оценку последней квартальной отчетности Facebook дает консенсус аналитиков, фиксирующий улучшение ожиданий в отношении выручки и прибыли компании в следующем фискальном году. Конечно, пока прогнозируемые цифры недотягивают до предкоронакризисных уровней, но динамика позитивная, и это важно. 

Если посмотреть на текущую рыночную капитализацию Facebook как на функцию, в которой независимой переменной является годовой объем выручки, то компания явно выглядит перекупленной.

Если же в качестве независимой переменной взять показатель годовой прибыли на акцию, переоценка получается не столь высокой.

Судя по замедлению темпов роста выручки, Facebook постепенно трансформируется из компании роста в компанию прибыльности. Это приводит к соответствующему смещению фокуса интереса инвесторов. Также я не исключаю, что на горизонте ближайших трех лет компания решит платить дивиденды. На Facebook стоит начать пристальней смотреть сквозь призму прибыльности, и в этом отношении он более-менее сбалансирован.

Если же сравнить Facebook с широкой группой крупных технологических компаний через форвардный мультипликатор P/E, то мы обнаружим, что компания даже недооценена.

 

В целом у меня хорошее впечатление от Facebook после публикации квартальных результатов, но должен сделать отсылку к своему же посту о перегреве технологического сектора США. Facebook можно сравнить с домом по адекватной цене в очень дорогом районе города. И у меня есть опасение, что вероятная коррекция всего технологического сектора затронет и соцсеть. Учитывая это пока я советую держать ее акции.

Facebook инвестиционная привлекательность перекупленные акции прогноз развитие информационных технологий сравнение по мультипликаторам финансовые результаты