• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
ЦБ сделал шаг навстречу банкам-заемщикам Источник: flickr.com
Cкачать пост

ЦБ сделал шаг навстречу банкам-заемщикам

В данный момент более 240 банков получают ликвидность от регулятора. Теперь Банк России готов выдавать кредиты и на 1,5 года. Однако состав заемщиков ЦБ вряд ли изменится: только на Сбербанк и ВТБ приходится более половины этого рынка

В конце прошлой недели регулятор объявил о долгожданном решении — удлинении сроков кредитов, предоставляемых банкам. Теперь последние смогут получать деньги от ЦБ сроком до 549 дней (18 месяцев). Участники рынка хотели бы большего — оформлять займы на срок до трех лет, однако и такое решение ЦБ уже является прогрессом.

Впрочем, стоит отметить, что расширение сроков коснется не всех инструментов рефинансирования, а только кредитов под обеспечение нерыночных активов и кредитов, обеспеченных золотом.

Источники: данные Банка России, инфографика Инвесткафе.

Соответственно, остается вопрос востребованности нового инструмента. Кредиты, обеспеченные золотом, не пользуются особой популярностью. По состоянию на 30 июня 2013 года они составляли всего 384 млн руб. или 0,008% от всех средств, предоставленных банкам регулятором. Кредиты, обеспеченные нерыночными активами, более востребованы: на конец июня их доля достигла 47,98% от всех средств Банка России в пассивах банков. В денежном эквиваленте это составило около 2,4 трлн руб.

При этом банки чаще всего берут кредиты сроком от 8 до 30 дней и от 31 до 90 дней. То есть востребованность обеспеченного кредитования на длинный срок находится под вопросом. Это во многом объясняется и ставками по данным инструментам. Так, именно по кредитам под нерыночные активы и под обеспечение золотом ставки находятся на самом высоком уровне — 9% и 9,25% соответственно. Неудивительно, что банки предпочитают операции РЕПО, ставки по которым меньше. Объем денежных средств, предоставленных банкам по каналу операций РЕПО, составил на 30 июня 2,6 трлн руб. Это больше половины всех средств, полученных кредитными организациями от Банка России.

Итак, кому же могут достаться средства регулятора? Сейчас топ-10 банков, привлекающих наибольшие средства от Банка России, получают 76,14% всего рефинансирования. И вряд ли ситуация изменится. Причины просты: именно крупнейшие банки располагают необходимым обеспечением для получения финансирования в ЦБ.

Источники: данные Банка России, инфографика Инвесткафе.

Если говорить о публичных кредитных организациях, то по состоянию на 1 июня 2014 года они занимали 67,08% рынка рефинансирования. При этом все публичные кредитные организации (кроме Банка Возрождение) входят в топ-10 по привлечению средств от регулятора. Лидером является Сбербанк, его задолженность перед ЦБ близка к 2 трлн руб. — это 39,71% от всех средств, предоставленных регулятором кредитным организациям.

В целом появление новых инструментов рефинансирования может положительно сказаться на управлении ликвидностью Сбербанка. Тем более что именно у крупнейшего банка страны возникнет меньше всего проблем с наличием обеспечения для получения финансирования от регулятора. Целевая цена по бумагам Сбербанка находится на отметке в 111,95 руб. Рекомендация — «покупать».