• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
ВТБ24: Паники нет и не будет
Cкачать пост

ВТБ24: Паники нет и не будет

По мнению главы ВТБ24 Михаила Задорнова, доверие к банковской системе не снижается, однако финансовые результаты банка свидетельствуют о том, что риски для него увеличиваются, а 2014 год может стать весьма непростым

На днях глава ВТБ 24 Михаил Задорнов дал большое интервью газете Ведомости, в котором содержится немало фактов, требующих анализа.

Во-первых, глава ВТБ 24 отметил, что не видит снижения доверия к банковской системе у вкладчиков. Однако в ноябре-декабре ушедшего года мы явно увидели если не отсутствие доверия к системе в целом, то уж абсолютно точно — к огромному количеству банков. Так, только в декабре более 400 банков почувствовали на себе отток средств населения, а для последнего месяца года это нестандартная ситуация. Конечно, если не считать эти организации участниками банковской системы, то, несомненно, можно сказать, что доверие к банкам осталось неизменным.

В ВТБ 24 наблюдалась обратная ситуация: приток средств физических и юридических лиц за два последних месяца 2013-го увеличился. В декабре объем вкладов населения вырос на 34,4 млрд руб., или в относительном выражении — на 2,64%. И даже в январе — обычно не лучшем в этом плане месяце — прирост средств населения в ВТБ24 достиг 16 млрд руб., или 1,26%. Улучшение показателя было вызвано именно паникой населения, а также тем, что розничная «дочка» ВТБ выступала качестве банка-агента по выплатам страхового возмещения вкладчикам банков с отозванной лицензией.

Еще один важный момент. Несмотря на заявление о том, что в ближайшие три года вопрос об объединении Банка Москвы и ВТБ24 рассматриваться не будет, Михаил Задорнов отметил, что в некоторых регионах Банк Москвы будет сокращать свое присутствие, а его бизнес будет передан другим участникам группы. Розничный перейдет ВТБ24, корпоративный — ВТБ. Соответственно, определенные процессы в этом направлении будут идти, тем более что объединение таких двух гигантов банковского рынка и нельзя провести ни за год, ни за два.


Источник: отчетность банка, инфографика Инвесткафе.

Однако проблемы с ростом просроченной задолженности действительно являются важным аспектом. По словам главы ВТБ24, уже ужесточены требования к заемщикам и у Лето Банка, и у ВТБ24. Более того, в 2013 году на новых клиентов «с улицы» уже приходилось 25-30% продаж, а в 2012-м — 50%. Соответственно, количество подобных клиентов уменьшается, хотя этот фактор нельзя воспринимать как однозначно позитивный. Существенную опасность представляет и вероятность перекредитования нынешних клиентов, что может ухудшить их качество как заемщиков.

Напомню, что по итогам 2013 чистая прибыль по РСБУ снизилась на 39% г/г. Это было обусловлено инвестициями в Лето Банк и наращиванием резервов, в частности, и из-за ужесточения требований к необеспеченным кредитам. К слову, объем просроченной задолженности в розничном портфеле ВТБ24 вырос в 2013 году более чем на 70%.

 Соответственно, необходимо отметить, что у банков, специализирующихся на рознице просрочка будет увеличиваться. Более того, если ее уровень будет расти и в «дочернем» Лето Банке, это приведет к дополнительным вложениям в организацию и, как следствие, к ухудшению финансового результата по итогам 2014 года.

При этом нельзя не учитывать тенденций, наблюдаемых на валютном рынке. За январь именно объем валютных вкладов увеличился на 43 млрд руб. И на 1 февраля доля валютных депозитов в ВТБ24 повысилась с 28,66% до 31,52%. В связи с продолжающимся падением рубля нам стоит ожидать роста этих показателей и в феврале. Население не верит в национальную валюту и старается диверсифицировать риски, перекладывая часть средств в валютные вклады.

Важным моментом для развития бизнеса ВТБ24 является уровень достаточности капитала. На 1 января 2014 года Н1 составил 11%. Однако еще в январе было объявлено об увеличении капитала, объем которого не превысит 30 млрд руб. Это позволит поднять норматив Н1 на 1,4-1,5%. Вместе с тем для самого ВТБ24 текущий год может оказаться удачным. Несмотря на снижение темпов розничного кредитования в системе, банк может нарастить портфель автокредитвония и ипотеки, как наименее рискованных видов займов. Доверие вкладчиков к банку находится на высоком уровне — недостатка фондирования ожидать не стоит. И розничный блок, который и представляет ВТБ24, продолжит приносить группе в целом солидный результат в ближайшей перспективе. Целевая цена по акциям ВТБ — 0,07326 руб. Рекомендация — «покупать».