• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Рынок вынужден отступить Источник: flickr.com
Cкачать пост

Рынок вынужден отступить

Торги 22 мая на отечественных площадках завершились в минусе из-за отсутствия новых поводов для позитивной динамики и в связи с усилением геополитических рисков

Во второй половине сессии 22 мая основные российские фондовые индексы продолжили показывать отрицательную динамику на фоне отсутствия новых драйверов для роста и постепенно нарастающей напряженности на Украине. ММВБ упал на 0,97%, до 1426 пунктов, РТС опустился 0,58%, 1309 пунктов.

Лидерами роста стали АЛРОСА (ао: +1,53%), Э.ОН Россия (ао: +0,87%) и Сургутнефтегаз (ап: +0,32%). В числе аутсайдеров отметились РУСАЛ (РДР: -4,87%), Ростелеком (ао: -3,92%) и Мегафон (ао: -1,99%).

Позитив от подписания контракта на поставки газа в Китай отыгран, и основное внимание российских инвесторов вновь обращено на события, связанные с кризисом на Украине. Серьезное давление на российский рынок акций оказали просьба премьер-министра Украины Арсения Яценюка срочно созвать заседание совбеза ООН и заявление о том, что он имеет доказательства причастности России к эскалации конфликта в стране. Кроме того, глава временного правительства в Киеве обвинил Москву в попытке сорвать президентские выборы. Эти новости вызвали у участников торгов опасения по поводу возникновения нового витка напряженности между Россией и Западом и  ввода очередных экономических санкций. За выборы на Украине, запланированные на 25 мая, активно выступают США и ЕС, которые неоднократно предупреждали, что, если российская сторона будет препятствовать волеизъявлению украинского народа, ими будут приняты жесткие меры.

Инвесторы предпочитают фиксировать свои позиции из-за усилившихся рисков, тем более что обострение кризисной ситуации на Украине, судя по тенденции последних месяцев, приходится как раз на выходные дни, а предсказать, как будут развиваться события во время президентских выборов, не берется никто.

Пара EUR/RUB теряет 0,29%, торгуясь у 46,8251 пункта, пара USD/RUB снижается на 0,05%, до 34,3145. При этом основная валютная пара опустилась на 0,24%, до $1,3652. Цена на нефть сорта Brent растет на 0,25%, достигнув $110,82 за баррель. Однако ни укрепление рубля, ни удорожание нефти не оказывает существенной поддержки отечественным фондовым бенчмаркам в связи с ухудшившейся геополитической обстановкой.

Отдельно стоит отметить заявление главы Минфина Антона Силуанова о замедлении оттока капитала из РФ и о том, что в ближайший месяц возможен его приток. Если капитал действительно начнет возвращаться на отечественный рынок в обозримом будущем, это, несомненно, положительно скажется на темпах экономического роста в России по итогам года. При условии, что иностранные и российские инвесторы поверят заявлениям Москвы о курсе на устойчивую деэскалацию конфликта на Украине, а также позитивно оценят принятие государством мер по стимулированию экономики, объем инвестиций в основной капитал во 2-м квартале, по нашим прогнозам, должен существенно увеличиться. В случае реализации подобного сценария темпы роста ВВП РФ в 2014 году вполне могут превысить прогнозируемые правительством 0,5% г/г и окажутся примерно на уровне 2013 года, то есть около 1,3% г/г.

Европейские биржи торгуются в умеренном плюсе, отыгрывая опубликованные в начале дня статданные и позитив с американских рынков: индекс FTSE 100 растет на 0,07%, DAX прибавляет 0,24%, а CAC40 повышается на 0,07%.

Американский фондовый рынок открылся в «зеленой зоне», несмотря на то, что количество первичных заявок на пособие по безработице за неделю превысило прогноз, предполагавший рост до 310 тыс.: фактический показатель зафиксировал повышение на 326 тыс. Основной причиной позитивной динамики американских индексов стали данные по  продажам существующего жилья за апрель. Объем продаж повысился до 4,65 млн, немного не дотянув до консенсуса 4,68 млн. Индекс DJIA прибавляет 0,01%, NASDAQ растет на 0,25%, S&P 500 повышается на 0,1%.

Из корпоративных новостей выделю заявление советника президента Андрея Белоусова о том, что текущая рыночная конъюнктура препятствует приватизации Роснефти. Цена акций монополии при размещении составила немногим более 200 руб. В настоящее время они торгуются приблизительно по 230 руб., и этот уровень действительно соответствует неблагоприятной конъюнктуре рынка. Таким образом, важно, что сейчас бумаги компании по тем или иным причинам оцениваются весьма дешево, в то время как потенциал роста в них составляет порядка 25-30%. Для повышения капитализации Роснефти есть как минимум четыре катализатора: снижение долга, реализация синергий от объединения с ТНК-BP, развитие газового сегмента и подтверждение потенциала российского шельфа. Для проведения приватизации на выгодных условиях стоит подождать улучшения экономической конъюнктуры и действия вышеупомянутых драйверов роста. Целевая цена акций Роснефти — 288 руб., рекомендация — «покупать». Консенсус-прогноз Инвесткафе:  F285,8773

Генеральный директор АВТОВАЗа представил прогноз, предполагающий снижение продаж на 10-15% по итогам 2014 года. Соответствующая тенденция наблюдается с начала этого года. По итогам января-апреля объем реализации автомобилей сократился на 15% г/г, до 128 633 единиц. Это связано с ослаблением платежеспособного спроса населения, а также с нарастающей конкуренцией со стороны сборочных производств, работающих в бюджетном сегменте и выпускающих автомобили стоимостью до 500 тыс. руб.  Остается вероятность, что компания сделает акцент на запуск производства новых моделей, а иностранные автопроизводители, в том числе входящие в альянс, смогут за счет этого нарастить свои продажи. Все это приведет к ухудшению финансовых показателей АВТОВАЗа. Целевая цена акций концерна составляет 11,8 руб.

Торги 22 мая на отечественном рынке закроются в «красной зоне», так как поводы для позитивной динамики в основном отыграны, а тревога инвесторов по поводу возможного ухудшения отношений между Россией и Западом усиливается.

Индикатор настроения рынка Инвесткафе находится на нейтральной отметке 5,5 балла.