• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Cкачать пост

ЕЦБ и ФРС придется задуматься

Котировки EUR/USD довольно резко снизились в район поддержки 1,37, которую упорно пытаются преодолеть. Разовьет ли пара нисходящее движение, во многом будет обусловлено реакцией ЕЦБ и ФРС на последние события

Общеевропейская валюта сдает позиции против доллара. От максимума на уровне 1,3772, отмеченного 19 февраля, котировки довольно резко снизились в район поддержки 1,37, которую упорно пытаются преодолеть. Разовьет ли пара нисходящее движение, во многом будет обусловлено реакцией ЕЦБ и ФРС на последние события.

 Состояние европейской экономики оставляет желать лучшего, хотя последний отчет по темпам ее роста, опубликованный в конце прошлой недели, все же свидетельствовал о восстановлении, хоть и очень медленном. Согласно данным, экономика Германии, локомотива Е17, продемонстрировала рост на 0,4% кв/кв и 1,3% г/г. Ускорился и рост экономики еврозоны: 0,3% кв/кв, 0,5% г/г (прогноз был на уровне 0,2% кв/кв, 0,4% г/г).

Однако 20 февраля появился повод для новых сомнений относительно стабильности данного процесса. Данные по деловой активности в промышленном секторе и сфере услуг в еврозоне и отдельно взятых ее регионах не порадовали, в большинстве своем не только не дотянув до прогнозируемых значений, но и снизившись по сравнению с предыдущим периодом. Промышленный сектор Франции остается в зоне спада. Показатель PMI упал до 48,5 против предыдущего значения 49,3 и прогноза 49,6. Немецкий PMI и аналогичный показатель по еврозоне в целом, хоть и удержались выше уровня 50, но также продемонстрировали снижение (54,7 против 56,5 в январе и 53 против 54 соответственно).

Таким образом, цифры сигнализируют о возможности более медленного роста экономики в 1-м квартале текущего года. Разочарованием для общеевропейской валюты также стали и данные по инфляции. Индекс цен производителей в Германии снизился на 0,1% в месячном и 1,1% в годовом соотношении против прогноза +0,2% м/м, -0,8% г/г. Потребительские цены во Франции также продемонстрировали падение в месячном соотношении на 0,6% после роста на 0,4% в декабре. Опубликованная статистика может оказать влияние на действия и риторику ЕЦБ на предстоящем в марте заседании. И не исключено, что слабоватая макростатистика может подтолкнуть регулятор к принятию решительных мер в деле стимулирования экономики.

Свои коррективы в динамику пары вносят и отчеты из США. А они в последнее время совершенно не оптимистичны. Слабость проявляют рынок труда и рынок недвижимости (последние данные отразили снижение активности в строительном секторе, что, конечно, может быть обусловлено плохой погодой, но вряд ли дело только в сезонном факторе), разочаровывающими были и данные по розничным продажам. Масла в огонь подливает и протокол последнего заседания ФРС. Представители Федрезерва готовы пересмотреть свое решение о том, что при уровне безработицы в 6,5% регулятор рассмотрит возможность повышения ставок. По последним данным, ставка безработицы находится на уровне 6,6%, а вот прочие показатели рынка труда остаются очень слабыми. В итоге ФРС решила пересмотреть свои взгляды. Естественно, что такие выводы не идут на пользу доллару, хотя речи о сокращении темпов сворачивания QE3 пока не идет. Но все это делает еще более интересным и интригующим заседание Федерального Комитета по открытым рынкам, которое состоится 18-19 марта.

Таким образом, оба центробанка будут вынуждены предпринимать какие-то меры. И в зависимости от того, какой из них будет более мягок (скорее всего, это будет все же европейский регулятор), будет двигаться и пара EUR/USD. Но то, что ни ФРС, ни ЕЦБ не могут игнорировать складывающуюся ситуацию, сомнению не подлежит и, скорее всего, действовать они будут.

Ирина Рогова, аналитик ГК FOREX CLUB.