• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Рынок отыгрывает утреннее падение
Cкачать пост

Рынок отыгрывает утреннее падение

К середине дня 22 августа российский фондовый рынок начал восстанавливаться после резкого падения в начале торговой сессии. Этому во многом способствовал выход позитивной статистики в Евросоюзе и Германии.



К 14:00 индекс ММВБ вырос на 0,67%, до 1385 пунктов, РТС увеличился на 0,27%, до 1316,1 пункта. Европейские рынки также показывали положительную динамику. Цена на нефть марки Brent снизилась на 0,06% и составила $109,72 за барр.

Торги на биржах Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись разнонаправленно. По их итогам Nikkei сократился на 0,44%, Hang Seng прибавил 0,36%, Shanghai Composite упал на 0,48. Подобная динамика японского индекса обусловлена укреплением курса иены. Китайский индекс снизился под влиянием новостей о сворачивании программ QE3, несмотря на выход позитивной макростатистики в виде PMI в Китае, который оказался выше 50 пунктов.

На европейских площадках к указанному времени наблюдался рост, связанный с публикацией важных показателей макростатистики региона. FTSE 100 вырос на 0,97%, DAX — на 1,15%, CAC 40 — на 1,08%. Индекс деловой активности в промышленности Германии в августе составил 52 пункта, что оказалось выше ожиданий на 0,8 пункта. Индекс деловой активности в сфере услуг Германии в августе достиг 52,4 пункта, что выше прогноза, который составлял 51,8 пункта. В Еврозоне августовское значение индекса PMI в промышленности показало 51,3 пункта, что также выше ожиданий на 0,5 пункта. В сфере услуг PMI Еврозоны в августе оказался лучше прогноза на 0,8 пункта и составил 51 пункт.

Из корпоративных событий наиболее интересными в четверг, 22 августа, являются выход отчетности Распадской по МСФО за 1-е полугодие 2013 года и объявление результатов Ростелекома за 2-й квартал 2013 года по МСФО. Кроме этого, принято решение о созыве внеочередного собрания акционеров Газпром нефти, на котором будет согласована выплата промежуточных дивидендов по итогам работы в 1-м полугодии 2013 года.

Совет директоров Газпром нефти рекомендовал акционерам направить на выплату дивидендов 19,4 млрд руб. или 4,09 руб. на акцию. Коэффициент выплаты, таким образом, составит 25% от чистой прибыли по МСФО за 1-е полугодие. В прошлом году коэффициент выплат составил 22%. Рост показателя до 25% весьма положителен с точки зрения инвестиционной привлекательности акций. Дивидендная доходность от цены закрытия до объявления дивидендов составляет 3,2%. К указанному времени котировки акций компании прибавляют лишь 1,5% на падающем рынке, что оставляет возможность для дальнейшего их роста сегодня-завтра. Целевая цена составляет 232 руб.

Отчетность Распадской оказалось хуже консенсус-прогноза, что может спровоцировать рост продаж акций компании. Выручка Распадской в 1-м полугодии выросла на 5,44% г/г, до $300,7 млн, в основном за счет увеличения объемов реализации угольного концентрата. Однако за счет увеличения менее рентабельных экспортных поставок в общей структуре сбыта на уровне операционной прибыли Распадская зафиксировала убыток в $61 млн, а adj. EBITDA снизилась до $27 млн. В итоге EBITDA margin в 1-м полугодии опустилась до рекордно низких 8,98% против 34,68% за аналогичный период прошлого года. Чистый долг компании остался практически неизменным и составил $453 млн, однако увеличилась доля краткосрочного долга, который компания, скорее всего, будет вынуждена реструктуризировать. Долговая нагрузка в терминах NetDebt/EBITDA увеличилась до 6,57х вследствие снижения EBITDA LTM. В краткосрочной перспективе, с учетом корректировки прогноза по добыче угля до 8 млн тонн в 2013 году, реакция рынка на отчетность будет негативной. В настоящий момент целевая цена Распадской находится а пересмотре.

По результатам отчетности МСФО за 2-й квартал 2013 года Ростелеком показал рост консолидированной выручки на 1% г/г, до 77,03 млрд руб. Низкие темпы роста обусловлены снижением выручки от сегмента традиционной телефонии, который в совокупности генерирует более 45% выручки Ростелекома. Основными же драйверами роста ожидаемо стали сегменты ШПД и ТВ. Показатель OIBDA за отчетный период сократился на 6% г/г, до 28,83 млрд руб., а операционная прибыль снизилась на 15% г/г, до 12,782 млрд руб. Негативная динамика показателей обусловлена большей частью сокращением прочих доходов в виде возмещений из фонда универсальных услуг связи. В целом, отчетность не должна оказать значительного влияния на котировки акций компании. Тем не менее, рост абонентской базы ШПД и мобильного сегмента создают предпосылки для пересмотра долгосрочной целевой цены по бумагам оператора в сторону повышения. Предыдущая целевая цена обыкновенных акций Ростелекома составляла 110,2 руб., привилегированных — 69,6 руб.

В первой половине дня лидерами рост стали акции НЛМК (2,57%), ВостРАО (4,29%), Газпром нефти (1,87%), а также Северстали (1,57%) и ТГК-14 (1,85%). В лидерах падения оказались бумаги МосЭС (-2,21%), КАМАЗа (-1,83%) и СОЛЛЕРСа (-0,92%).

Во второй половине дня ожидается, что на отечественных площадках продолжится рост в связи с растущими ценами на сырье, а также на фоне положительной макростатистики из Европы. Кроме этого, на динамику российского рынка окажет влияние выход данных в 16.30 мск о количестве новых заявок на пособие по безработице в США за неделю.