• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Блиц-анализ российского нефтегазового сектора
Cкачать пост

Блиц-анализ российского нефтегазового сектора

На нашем рынке остаются возможности для неплохого вложения своих средств на долгосрочную перспективу. А если еще иметь в виду недавнее снижение цен, то некоторые эмитенты заслуживают особого внимания. Для начала посмотрим, как вели себя котировки акций данной группы эмитентов.



Графики динамики цен ведущих нефтегазовых компаний:










Видно, что отстающими являются Газпром, Лукойл, ТНК-BP, Сургутнефтегаз. Вместе с ними проанализируем и положение дел крупнейшей независимой газодобывающей компании Новатэк. Прежде всего, на основании предоставляемой нашими эмитентами финансовой информации следует выяснить, каково состояние их «экономического здоровья»:



Получается, что больше всего от рынка отстали такие монстры, как Газпром, Лукойл и Сургутнефтегаз. Хотя Газпром имеет потрясающие данные Р/Е — около 4, а Лукойл и все 5! При этом балансовая стоимость этих компаний по итогам 2010 года на 17-35% ниже рыночной. В этой связи мы имеем определенный дисконт по этим бумагам. Расчет будет вестись от средних цен за 2010 год.

Газпром — 35% при цене 180 руб. Минимальный потенциал роста — 63-65 рублей по критерию P/BP, до уровней 245-250 рублей. По Р/Е, сравнивая со средним в отрасли показателем 8-10, потенциал роста составляет 100-120%, или 360-380 руб. Целевой диапазон — 245-380 руб.

Лукойл по Р/ВР имеет дисконт 21%, по Р/Е — 70-90%, или $85-143 , что в пересчете на текущий курс 27,5 руб. за $1 дает целевую цену в 2337-3940 руб.

Сургутнефтегаз по Р/ВР оценивается с дисконтом 17%, Р/Е — 15-25%, что составит 35-38 руб. за акцию.