В середине мая падение котировок золота от уровня февральских максимумов составило почти 15%. Их высокая корреляция с индексом доллара и нежелание фьючерсов реагировать на позитивные данные, свидетельствующие об изменениях в денежно-кредитной политике отдельных стран, позволяют заявить о том, что цены в большей степени зависят от внешнего фона, чем от фундаментальных показателей спроса и предложения.
Подробнее →
После бурного роста в начале текущего года котировки фьючерсов на платину на мировом рынке откорректировались более чем на 50%. В марте-апреле снижение составило около 12%. «Медвежий» тренд продолжает набирать силу и в мае под влиянием продолжения спекулятивных продаж, обусловленных опасениями по поводу ослабления спроса на драгоценные металлы, используемые в промышленности.
Подробнее →
Разочаровывающие данные по ВВП США придали новый стимул рынку драгоценных металлов. Показатель за 1-й квартал текущего года вышел на уровне 2,2%, хотя аналитики прогнозировали рост не ниже 2,5%. Возможное дальнейшее замедление основного макроэкономического индикатора вкупе с заявлениями председателя ФРС о том, что регулятор готов и дальше проводить стимулирующую денежно-кредитную политику, привело к возобновлению разговоров о QE3.
Подробнее →
На фоне более чем 10%-го снижения котировок золота в конце февраля — начале апреля текущего года и массового сокращения спекулянтами длинных позиций по фьючерсам на металл, центральные банки ряда стран наращивали объем своих валютных резервов, скупая золото. В соответствии с данными МВФ, наиболее крупными покупателями на рынке благородного металла в марте стали центральные банки Мексики, России, Турции и Аргентины.
Подробнее →
Начиная со второй половины февраля, котировки фьючерсов на золото вошли в среднесрочный нисходящий тренд, предпосылок для разворота которого пока маловато. Давление на рынок оказывают макроэкономические показатели стран, являющихся ведущими потребителей металла, а также сокращение спекулятивных позиций в связи с нежеланием инвесторов размещать свободные средства в данном активе.
Подробнее →
Последние две недели на рынке в основном прошли под знаком снижения, и только во второй половине текущей пятидневки динамика начала улучшаться, поэтому часть потерь удалось отыграть. В ближайшее время цены продолжат расти, так как участники рынка опасаются за судьбу озимого урожая в США.
Подробнее →
Как-то уж чересчур предсказуемо в последнее время весь финансовый мир реагирует на макроэкономическую статистику из Китая. Если показатели по инфляции превосходят прогнозы аналитиков, то все начинают говорить, что этот факт способен связать Центральному банку руки при проведении денежно-кредитной экспансии с целью стимулирования увеличения ВВП. Если же индекс потребительских цен оказывается слишком низким, то «это свидетельствует о замедлении экономического роста».
Подробнее →
До введения нефтяного эмбарго против Ирана осталось чуть меньше 2,5 месяцев, и на мировом рынке по прежнему нет определенности, успеют ли другие страны ОПЕК нарастить добычу и заместить Иран на европейском рынке. По мнению президента Транснефти Николая Токарева, страны ОПЕК не смогут компенсировать объем нефти, который Европа недополучит из-за планируемых санкций. Мои расчеты показывают, что Саудовская Аравия и Ирак при поддержке Ливии успеют нарастить добычу, хотя о серьезном снижении цен на нефть пока говорить не приходится.
Подробнее →
Хотя весь мир как завороженный следит за малейшими намеками о старте в США очередного раунда количественного смягчения (QE3), гораздо более целесообразно было бы оценить последствия ослабления денежно-кредитной политики со стороны других регуляторов. В частности, речь идет о ЕЦБ с его февральским аукционом по размещению трехлетних кредитов.
Подробнее →
Вице-премьер Виктор Зубков заявил, что Россия займет второе место по экспорту пшеницы в мире по итогам текущего сельскохозяйственного года. Это возможно только в том случае, если Австралия ослабит свои позиции.
Подробнее →
Высокая волатильность, наблюдавшаяся на рынках драгоценных металлов в 2011 году, не снижается и в году текущем. В связи с этим возник очень интересный вопрос о взаимосвязи цен на золото и серебро. Историческое соотношение между ними в стародавние времена составляло в среднем около 10-12х и во многом определялось соотношением добычи и запасов металлов. Однако во второй половине ХХ века, после отмены золотого стандарта, ситуация довольно сильно изменилась.
Подробнее →
После сильного роста в конце прошлой недели котировки пшеницы обрушились. Падение продолжается всю текущую неделю, и цены достигли уже 637,2 цента за бушель. Судя по всему, подобная динамика сохранится в ближайшие сессии, в том числе из-за большого объема спекулятивных продаж.
Подробнее →
Вопреки всем ожиданиям, восходящего движения в котировках пшеницы не случилось, хотя для этого и были некоторые фундаментальные факторы. С учетом новых обстоятельств рост цен на пшеницу в ближайшее время невозможен.
Подробнее →
Во вторник, 6 марта, в процессе сильнейшего падения фондовых рынков золото продемонстрировало очередное доказательство того, что оно не является защитным активом. После весьма хорошего роста с декабрьских минимумов (на уровне $1550 за унцию) золото подорожало до $1880 за унцию, то есть на 21%. Для сравнения, с 29 декабря — а именно в этот день был зафиксирован минимум по золоту — главный мировой индекс S&P500 прибавил 8,4%.
Подробнее →
Конец прошлой недели ознаменовался достаточно бурным ростом котировок пшеницы, но он был вызван спекулятивными причинами и связан с возможностью повреждения посевов в США. Хотя сейчас эти факторы уже потеряли свою силу, в ближайшее время восходящая динамика может продолжиться.
Подробнее →
Начало недели для рынка пшеницы было удачным: цены выросли на 5,5%, до 670 центов за бушель. Однако сейчас для дальнейшего сильного движения вверх нет достаточных оснований, поэтому в ближайшие дни возможна понижательная коррекция.
Подробнее →
В последний день зимы председатель Федеральной резервной системы США Бен Бернанке выступил перед Палатой представителей Конгресса. Финансовые рынки негативно отреагировали на данное сообщение. По результатам торгов индекс S&P500 снизился на 0,47%, и эта коррекция вполне объяснима. Но есть актив, который воспринял данную информацию значительно более драматично.
Подробнее →
Медь продолжает удивлять все мировое сообщество. После того, как динамика котировок фьючерсов на металл позволила предсказать кризис 2008-2009 годов, в 2011-м падение цен началось до того, как мировая финансовая система погрузилась в хаос, вызванный пересмотром кредитного рейтинга США, а их восстановление было отмечено в середине декабря, когда мир еще не знал, что его ждет в начале текущего года.
Подробнее →
Как и ожидалось, далеко от уровня в 635 центов за бушель котировки пшеницы за прошедшие семь дней не ушли. Хотя конец прошлой недели прошел под знаком бурной положительной динамики после ощутимого падения, новая семидневка началась с фиксации прибыли. Сейчас для рынка больше позитивных факторов, поэтому в ближайшее время нас ждет рост.
Подробнее →
С начала текущего года котировки фьючерсов на золото устойчиво повышаются, и аналитики в один голос начинают утверждать о возвращении «золотой лихорадки» и возможности обновления исторических максимумов. При этом в качестве основной причины зарождения «бычьего» тренда называют проводимую многими центральными банками политику стимулирования экономики при помощи инструментов денежно-кредитного регулирования.
Подробнее →
