Аэрофлот лишился монополии на Италию

Минтранс России перешел к активным действиям, и теперь для российской авиации наступает переломный период. Напомню, в конце 2011 года разгорелся небольшой скандал из-за недопуска Росавиацией АК Трансаэро на рейсы по маршруту Москва—Рим, причем ведомство само же и разрешило их ранее, по крайней мере именно так заявляла пострадавшая авиакомпания.

Причиной отказа стало то, что на данном маршруте уже работает Аэрофлот, который является назначенным перевозчиком, а значит других операторов на этом направлении российским законодательством не предусмотрено. В итоге данным случаем заинтересовались ФАС и собственно Минтранс. Были сделаны громкие заявления о скором пересмотре существующих норм и создании благоприятной конкурентной среды.

И вот свершилось! Отныне на этом направлении будет присутствовать как минимум еще один авиаперевозчик с каждой стороны. От России претендовать на указанный маршрут будут крупнейшие игроки рынка, поскольку именно им отдается предпочтение в распределении популярных международных рейсов, как наиболее надежным операторам. Соответственно, ими станут уже названная Трансаэро, ЮТэйр и Сибирь. АК Россия нет в этом списке, поскольку она аффилирована с Аэрофлотом. В итоге конкурентная борьба за пассажиропоток приведет к значительному снижению стоимости авиабилетов из Москвы в Рим.

Исходя из цен, установленных для чартерных рейсов на данном маршруте, а также из предложений зарубежных АК, стоимость авиабилета реально может снизиться на 25-30%, поскольку жесткая конкуренция заставит компании бороться за пассажира не только с помощью качества и уровня предоставляемого сервиса, но и, конечно же, за счет цены авиабилета. Сейчас стоимость билета экономкласса у Аэрофлота составляет порядка 26 тыс. руб. Соответственно, при наличии второго перевозчика билет будет стоить порядка 18,5-19,5 тыс. рублей, а учитывая и увеличение количества рейсов в перспективе, можно предположить, что цена упадет еще больше, поскольку загрузка авиатехники на маршруте возрастет.

Естественно, такое развитие событий благотворно отразится на росте пассажиропотока на данном направлении, т.к. авиаперелет в Италию станет доступнее. Впрочем, у Аэрофлота это отнюдь не является поводом для радости. До недавнего времени авиакомпания была (и пока еще остается) монополистом на направлении Москва—Рим, так же как и назначенный перевозчик с итальянской стороны Alitalia. Но после изменений, которые вносятся регулирующими ведомствами обеих стран в соответствующие документы, авиакомпании рискуют потерять до 30-40% рынка на этом маршруте. Поскольку эта доля перейдет к конкуренту, если тот сможет предложить сопоставимый уровень сервиса при более низких ценах.

Экономический убыток от этого эффекта в Аэрофлоте попытаются нивелировать за счет увеличения количества рейсов (которое также обговаривается), а также путем диверсификации рисков, благодаря динамичной маркетинговой работе. Впрочем, значительного спада выручки от потери монопольного положения Аэрофлот не понесет. Основной вопрос состоит в том, как далеко пойдет Минтранс в своей работе по либерализации рынка и созданию максимально комфортных условий для конкуренции. До того как будет получен ответ, ценные бумаги Аэрофлота сохраняют свою инвестиционную привлекательность. А таргет на уровне 91 руб. за акцию говорит о наличии существенного потенциала роста котировок от текущих значений.