У Резервного банка Австралии все под контролем

Начиная со второй половины декабря прошлого года, котировки австралийского доллара вошли в устойчивый восходящий тренд по отношению к большинству мировых валют. За два месяца национальная валюта Австралии выросла по отношению к доллару США на 8,6%, к японской иене — на 14,2%, к евро — на 6,1%. Такая динамика обусловлена, с одной стороны, ростом аппетита к риску, а с другой — ожиданиями роста национальной экономики.

Проводимая многими центральными банками политика количественного смягчения способствует притоку капитала в экономику Австралии. Увеличение ресурсной базы мировой банковской системы за счет выкупа государственных облигаций, новых кредитов и сокращения нормативов отчислений в фонды обязательных резервов приводит к необходимости поиска оптимальных инструментов размещения денежных средств. И в этом плане относительно высокие процентные ставки по депозитам, установленные коммерческими банками Зеленого континента, вызывают нескрываемый интерес.

На своем февральском заседании Резервный банк Австралии (RBA) принял решение сохранить основную процентную ставку на прежнем уровне в 4,25%. При этом, несмотря на ожидания аналитиков, вопрос о ее понижении даже не поднимался. В результате дифференциал процентных ставок остался прежним.


Источник: tradingeconomics.com.

В то же время процентные ставки по ипотечным кредитам, выданным банковской системой Австралии, выросли на 9-10 базисных пунктов — до уровня 7,31-7,41%. Это было обусловлено как ростом спроса на ресурсы, — о чем свидетельствует увеличение объемов ипотечного кредитования в декабре на 2,3% за месяц при прогнозе в 1,9%, — так и ростом расходов по депозитам.

В настоящее время процентные ставки австралийских банков по привлеченным краткосрочным ресурсам доходят до 5,4%, по долгосрочным — до 6%. На фоне достаточно низкой базовой инфляции, прогноз Резервного банка по которой составляет не более 2,75%, депозиты выглядят вполне привлекательно. Особенно с учетом дифференциала процентных ставок и объемов ликвидности, предоставленных центральными банками ведущих мировых экономик своим банковским системам.

В результате повышается спрос на австралийские доллары со стороны американских, европейских и азиатских банков, что приводит к росту курса национальной валюты. Об увеличении притока капитала свидетельствует также тот факт, что торговый баланс Австралии характеризуется устойчивым положительным сальдо.


Источник: tradingeconomics.com.

Этому способствуют природные ресурсы страны, существенная часть которых идет на экспорт. При этом основным торговым партнером Австралии является Китай, центробанк которого ориентируется на экономический рост за счет увеличения потребления. Об этом свидетельствует его недавнее решение о сокращении нормативов отчислений в фонд обязательных резервов с целью стимулирования национальной экономики. Экономика Зеленого континента находится в достаточно тесной зависимости от событий, происходящих в Поднебесной. Так, некоторое сокращение импорта в Китае в декабре-январе текущего года стало одним из факторов понижения Резервным банком Австралии прогноза экономического роста страны с 4 до 3,5% по итогам 2012 года.

Другие макроэкономические показатели свидетельствуют об устойчивом экономическом развитии страны.


Источник: tradingeconomics.com.

Несмотря на рост дефицита бюджета и государственного долга, размер совокупной задолженности к ВВП еще очень далек от аналогичного показателя по Великобритании, еврозоне, США и Японии. По уровню безработицы страна уступает лишь Швейцарии, Китаю и Японии, а инфляция находится под жестким контролем центрального банка и является оптимальной с точки зрения экономического развития.

Таким образом, прогнозы экспертов МВФ относительно того, что австралийская экономика в 2012 году станет одной из наиболее быстроразвивающихся, подтверждаются.

В настоящее время по национальной валюте Австралии возможна некоторая коррекция, которую следует использовать для формирования длинных позиций. Участникам рынка FORTS рекомендуется рассмотреть возможность покупок фьючерсов на австралийский доллар от уровней 1,05-1,055 с целью $1,1 за единицу австралийской валюты.