• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Фармстандарт пополнил свою аптеку
Cкачать пост

Фармстандарт пополнил свою аптеку

Фармстандарт объявил о приобретении 100% акций Лекко, своего давнего партнера по контрактному производству таких препаратов, как Риностоп и Аципол. Фармстандарт продолжает развиваться путем поглощения других производителей. Самое последнее приобретение — кипрская Bigpearl Trading Limited дало компании возможность контролировать заводы Биомед и Фармапарк, которые выпускают некоторые уникальные для России препараты и участвуют в государственных закупках.



Некоторые широко известные бренды Фармстандарта были также приобретены. В 2006 году компания купила фирму Мастерлек, производящую Арбидол, в 2008-м — Афомарм и его бренд Афобазол, в 2010-м — Виндексфарм, известный маркой Аципол. В 2011 году были приобретены 55% украинского производителя широкого спектра препаратов Биолек.

Лекко выпускает на своих мощностях во Владимирской области 11 наименований препаратов и занимается разработкой новых. Основные препараты, выпускаемые на заводе, — Ноопепт и Диаскинтест. Объем их продаж по итогам девяти месяцев текущего года составляет порядка 186 млн руб. и 108 млн руб. соответственно. Стоит отметить, что данные два препарата не имеют аналогов в России, впрочем, как и некоторые другие медикаменты из продуктовой линейки Лекко. Объем продаж Фармстандарта по итогам девяти месяцев 2012 года составил 30 560,7 млн руб., выручка Лекко достигла 357,6 млн руб.

Приобретение нового производителя лекарств в первую очередь позволит Фармстандарту увеличить портфель своих препаратов. Как следует из истории предыдущих поглощений, приобретения Фармстандарта были весьма удачными. Особенно можно выделить сделку по покупке завода, производившего Арбидол, ведь теперь этот препарат занимает порядка 9% всего оборота компании. Продажи Аципола, который производится на мощностях Лекко, составили с января по сентябрь 266 млн руб., Риностоп принес компании 111,6 млн руб., то есть 0,08% и 0,03% от общей выручки Фармстандарта соответственно.

Возможно, в будущем компания планирует наращивать объемы производства и продаж данных препаратов. Отмечу, что, по данным ежеквартальной отчетности эмитента, доля затрат на услуги сторонних производителей в себестоимости занимает 1,26%, тем не менее она входит в перечень пяти самых крупных расходов в производстве. Приобретение завода позволит компании сократить затраты по данной статье, что позитивно скажется на рентабельности производства. Однако наиболее вероятной причиной приобретения Лекко являются его сильные бренды Ноопепт и Диаскинтест. Если считать в объемах продаж текущего года, реализация этих медикаментов позволит компании увеличить выручку на 0,09%.

По моему мнению, в перспективе новое приобретение позволит Фармстандарту увеличить свою долю рынка и выручку. Однако на результатах по итогам этого года покупка вряд ли отразится. В этой связи целевая цена по акциям Фармстандарта остается на прежнем уровне в 1929,4 руб.