• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Рынку не хватает оптимизма Источник: finemagazin.ru
Cкачать пост

Рынку не хватает оптимизма

Неутешительные итоги саммита G7 не создают условий для роста российских фондовых индексов в ходе торгов 11 июня.

8 июня индекс Мосбиржи продемонстрировал сильнейшее однодневное снижение за последние два месяца. Технический отскок в ходе малоликвидной субботней сессии лишь незначительно сократил потери. Сильнейшие потери за два дня понес потребительские сектор благодаря Магниту. Наименьшее снижение показала химическая отрасль. 

9 июня лидерами роста стали НЛМК (ао: +1,43%), М.Видео (+1,31%) и Норникель (+1,14%). Список аутсайдеров возглавили САФМАР (ао: -1,57%), НМТП (ао: -1,46%) и РУСАЛ (-0,69%).

Сегодня закроется реестр акционеров для участия в ВОСА в Фосагро.

В последний торговый день недели Brent в рублях подешевела на 0,98%, до 4 776,91. Ставка по однодневным кредитам Mosprime опустилась на 3 б.п., до 7,28%. Рубль относительно стабилен накануне пятничного заседания ЦБ. Пока консенсус предполагает скромное снижение учетной ставки на 25 б.п. или вовсе паузу ввиду опасности разгона инфляции из-за роста цена на бензин. Завтра в РФ выходной, и поэтому сегодня я не ожидаю волатильности от рубля. Скорее всего, пара USD/RUB останется в диапазоне 61,7-62,7 руб.

Цена на WTI 8 июня снизилась на 0,55%, до $65,57, а Brent подешевела на 1,15%, до $76,40. Нефть снизилась в пятницу накануне G7 предчувствуя новые признаки развертывания глобальной торговой войны. Эти ожидания в целом оправдались, учитывая громкие заявления в адрес США.

По подсчетам Baker Hughes, за прошедшую неделю число действующих буровых установок в Штатах выросло на две, до 1,062, а в сопоставлении год к году их количество увеличилось на 135.

По данным COT, с 29 мая по 5 июня фонды сократили объем нетто-лонгов по WTI (NYMEX+ICE) на 18,840 тыс. (-5,08%), до 370,980 тыс. Ликвидность снизилась на 1,22%, до 4,290 млн лотов при четырехлетнем среднем показателе 3,353 млн. Фонды продолжают сокращать свою позицию уже седьмую неделю подряд.

Сейчас ключевой интригой этого рынка является решение ОПЕК относительно повышения потолка добычи на предстоящем саммите 22 июня. Саудовская Аравия и Россия уже высказались в пользу повышения добычи. Иран и Ирак против. Но даже относительно скромное повышение добычи на 500 тыс. баррелей в сутки в сумме с ее увеличением в США способно существенно надавить на цену нефти. В целом я вижу предпосылки для бокового движения котировок черного золота в ближайшие две недели.

Торговый баланс Германии в мае составил 19,4 млрд евро (прогноз: 21,0 млрд евро против 22 млрд евро месяцем ранее), а промпроизводство снизилось на 1% м/м (прогноз: +0,3% м/м после +1% м/м месяцем ранее). В пятницу ведущие фондовые площадки Европы торговались в «красной зоне».

Сегодня в 11:30 мск Великобритания предоставит апрельские данные по торговому балансу (прогноз: снижение дефицита до 11,35 млрд фунтов с 12,29 млрд месяцем ранее) и динамику промышленного производства (прогноз: рост на 0,2% м/м и на 2,7% г/г).

Трамп покинул саммит G7 не подписав совместное комьюнике. Многие экономисты и политические деятели США заявили о самоизоляции США и утрате тесных контактов среди ближайших союзников. Теперь уже мало кто сомневается в том, что импортные пошлины на сталь и алюминий — это не конец. Вероятнее всего, торговой войны в том или ином виде не избежать. О накале прошедших переговоров можно судить хотя бы по следующему фото.

Photo from the G7 summit of the leaders, tweeted by the German government on 9 June 2018

В пятинцу рынки США продемонстрировали умеренный рост. На премаркете в понедельник пока схраняется нейтральная динамика.

В мае индекс потребительских цен в Китае снизился на 0,2% м/м и вырос на 1,8% г/г при ожидании снижения на 0,1% м/м и 1,8% г/г. В апреле заказы в машиностроении Японии выросли на 10,1% м/м и на 9,6% г/г (прогноз: +2,8% м/м и +3,96% г/г). До старта торгов в России индексы АТР демонстрируют разнонаправленную динамику.

В целом итог G7 мало оптимистичен для рынков, поскольку текущий рост мировой экономики находится под угрозой из-за протекционистских действий Трампа. Экономика слишком глобализирована, чтобы надеяться на отсутствие последствий от торговой войны. К России это тоже относится. Поэтому в ходе сегодняшних торгов я не ожидаю роста отечественного рынка.