• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Спонсор рубрики:
Обзор ETF: три идеи на два месяца Источник: apartmani.pokos.net
Cкачать пост

Обзор ETF: три идеи на два месяца

Рекомендация «покупать» для ETF на бумаги Германии и России сохраняет свою актуальность

Прошел месяц с момента предоставления мной первой рекомендации по инвестиции в ETF: самое время подвести промежуточные итоги и актуализировать рекомендации.

FXRB  (Russian Corporate Bonds ETF, еврооблигации российских эмитентов в рублях).

05.04.17: рекомендация «покупать» по 1288 руб.

24.04.17: цена 1307 руб.

Доходность с момента рекомендации: +1,5%.

На прошлой неделе глава Банка России Эльвира Набиуллина допустила, что на очередном совета директоров ЦБ, которое состоится 28 апреля, будет обсуждаться вопрос о снижении учетной ставки на 25 или 50 б.п. Стоит отметить, что апрельское заседание не относится к числу так называемых опорных заседаний, которые проходят в июне, сентябре и декабре. Кроме того, то, что регулятор решился на второе снижение ставки в 1-м полугодии, идет вразрез с его более ранними планами.

Учитывая эти факторы можно допустить, что в связи с приближением инфляции к таргету ЦБ станет более смягчать монетарную политику, чем предполагалось. Снижение ставки, в свою очередь, ведет к уменьшению доходности и росту стоимости облигаций.

Рубль уверенно держится у годовых максимумов, несмотря на волатильность в ценах на нефть. Основной причиной стабильности курса нацвалюты стало высокое сальдо торгового баланса, сложившееся в начале года. По данным Банка России, за первые два месяца текущего года оно увеличилось на 133,6% г/г и достигло $80,1 млрд.

Рубль действительно выглядит перекупленным, особенно при цене Brent $52 за баррель.

В целом, на мой взгляд,  облигации российских эмитентов остаются привлекательными для инвестиций, поскольку рубль стабильно укрепляется, а ключевую ставку еще есть куда снижать, поэтому рекомендую держать FXRB ETF, но с оглядкой на курс рубля.

FXDE (MSCI Germany UCITS ETF, акции компаний Германии).

12.04.17:  рекомендация «покупать» по 1760 руб.

24.04.17:  цена 1808 руб.

Доходность с момента рекомендации: +2,7%.

Центристский кандидат Эмманюэль Макрон, выступающий за сохранение Франции в составе ЕС,  и его оппонентка, сторонница правых взглядов Марин Ле Пен, занимающая изоляционистскую позицию, прошли во второй тур президентских выборов. Заключительный тур пройдет 7 мая, и на данный момент аналитики прогнозируют уверенную победу Макрону.

Untitled drawing (38).png 

Поражение Ле Пен снизит риски «фрекзита», что положительно отразится на стоимости евро и фондовом рынке ЕС в целом. Кроме того, хочу напомнить, что экономическая активность Германии остается на исторических максимумах.

Я рекомендую  FXDE ETF к покупке, так как входящие в него акции все еще не выглядят дорогими.

FXRL( Russian RTS Equity ETF, акции из списка ММВБ).

18.04.17: рекомендация «покупать» по 1675 руб.

24.04.17: цена 1725 руб.

Доходность с момента рекомендации: +2,9%.

Российский рынок по-прежнему выглядит недооцененным. И, кроме фактора роста экономической активности, детально рассмотренного нами в прошлом посте, хочу присовокупить еще два.

Сезонность показателя доходности индекса ММВБ указывает на то, что последние три года с мая по июль доходность индекса всегда выходила в положительную зону. Это объясняется цикличностью выплаты дивидендов.

На данный момент этот показатель находится на уровне 2014 года и динамика прошлых лет свидетельствует в пользу  повышательного тренда.

Сравнение ценового уровня российских акций c мировым по мультипликаторам P/E и P/S приводит к выводу о том, что отечественный рынок один из самых дешевых.

Итак, я по-прежнему считаю, что в следующие два месяца российский фондовый рынок способен продемонстрировать отчетливый рост, и рекомендую продолжать покупки FXRL ETF.

*с начала обращения 24 февраля 2016-го.

ETF Germany FXRL ETF инвестиционная стратегия модельный портфель ETF облигации российских компаний политические риски рекомендация фундаментальная недооцененность