• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Пять мифов об Apple Источник: i.ytimg.com
Cкачать пост

Пять мифов об Apple

Обоснованно разрушаем самые распространенные мифы об Apple inc.

Вокруг Apple всегда было достаточно мифов. Причем некоторые из них настолько похожи на правду, что их просто принимают на веру. Я  предлагаю рассмотреть пять самых главных заблуждений в отношении к Apple и, основываясь на фактах и цифрах, постараюсь доказать их несостоятельность.

Миф №1. Тим Кук не способен также эффективно развивать компанию, как Стив Джобс.

Если не углубляться в сравнение личностей первого и второго руководителей компании, поскольку результаты этих сравнений всегда субъективны, а рассматривать историю капитализации Apple этот миф разрушается без следа. С момента анонса первого iPhone и до ухода Стива Джобса с поста CEO Apple капитализация компании выросла на 280%. За время управления Тима Кука рыночная стоимость Apple увеличилась почти на 100%. Мне, конечно, возразят, что этот результат меньше чем показатель Джобса. Но подождите, Тим Кук продолжает возглавлять корпорацию и сохранять темпы роста, набранные в эпоху Джобса. Если экстраполировать их на дальнейшее развитие компании, то к 2020 году капитализация Apple может перевалить за $1 трлн. Согласитесь: сделать рывок всегда легче, чем долгое время поддерживать высокую скорость.

Миф №2. Apple — это просто бренд: ее «железо» и ПО ненамного лучше, чем у конкурентов.

Этот миф разрушить сложнее, но обратимся к мнениям авторитетов. В 2015-м  во время выступления на конференции JAMF Nation User представитель IBM отметил, что среди сотрудников его компании только 5% пользователей Mac OS X обращается в службу поддержки, а в случае с Windows проблемы возникают у 40% работников IBM. По словам вице-президента IBM, переход на оборудование и ПО Apple, несмотря на относительную дороговизну, в итоге позволяет экономить на обслуживающем персонале и на снижении недополученного дохода вследствие технических сбоев и поломок.

Миф №3. У Apple слишком много конкурентов на ее ключевом рынке смартфонов.

Да нет у Apple конкурентов на рынке смартфонов, просто нет! По данным аналитической компании Canaccord Genuity, в июле-сентябре текущего года Apple получила 92% суммарной прибыли на мировом рынке смартфонов против 80% годом ранее. За весь фискальный год средняя стоимость одного iPhone поднялась с $603 до $670 (+11%). При этом численный рост продаж в 4-м квартале составил 22,3% г/г против 16,2% г/г годом ранее. На мой взгляд, в случае с Apple старая добрая теория спроса и предложения, сформулированная Альфредом Маршаллом в 1890 году, не работает. У этой компании все наоборот: чем выше цена, тем больше желающих купить ее продукцию.

Infographic: Apple Claims 92% of Global Smartphone Profits | Statista

Миф №4. Акции Apple переоценены.

Давайте сравнивать. Согласно биржевой классификации Apple относится к сектору Consumer Goods индустрии Electronic Equipment. Текущее значение мультипликаторв P/E (ttm) для Apple составляет х12,92 при среднем для сектора, равном х16,67, а для индустрии — х16,50. Мультипликатор P/S (ttm) Apple равняется x2,83, среднее для сектора значение — х1,21,  для индустрии — х5,46. В трех случаях из четырех показатели Apple существенно ниже среднего.

Миф №5. Акции Apple — обычный «пузырь», и он лопнет.

Возможно, эта точка зрения имела бы под собой основания, однако сейчас этот «пузырь» намеренно сдувают посредством масштабной программы buy back, так что риск лопнуть у него существенно ослаб. C 2013 года на обратный выкуп своих акций с рынка Apple потратила $104 млрд. До 2017-го планируется направить на эти цели $200 млрд. По логике, чтобы пузырь лопнул его нужно раздувать, но в нашем случае из него, наоборот, выпускают лишний «воздух». Так как он может лопнуть?

Apple действительно уникальное явление в истории фондового рынка, поэтому я рекомендую покупать ее акции на долгосрочную перспективу и спать спокойно. Инвестировать в акции американских компаний можно через приобретение бумаг специализированного ETF, торгуемого на Московской бирже.

Apple долгосрочный кредитный рейтинг инвестиционные идеи ИТ-компании оценка капитализации развитие бизнеса смартфоны