• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Выбор инструмента для инвестиций в немецкие активы: ПИФ против ETF Источник: yeghiazaryan.us
Cкачать пост

Выбор инструмента для инвестиций в немецкие активы: ПИФ против ETF

В условиях резких всплесков волатильности рубля каждому частному инвестору стоит направлять часть средств в иностранные активы, например в инструменты немецкого фондового рынка

Месяц назад мы сравнивали способы инвестиций в фондовый рынок США, теперь оценим с этом точки зрения ведущую экономику Старого Света.

Сомнений в том, что именно немецкая экономика в ближайшие годы останется локомотивом объединенной Европы, нет. Глава ЕЦБ Марио Драги на днях намекнул о планах по расширению стимулирующих мер, чтобы побороть низкую инфляцию. Реализация планов по дополнительному стимулированию экономики позитивна для еврозоны в целом и благоприятно для немецкого фондового рынка в частности.

Конечно, можно инвестировать в акции отдельно взятых немецких компаний. Однако, во-первых, существуют формальные барьеры, которые нужно преодолеть, чтобы играть на иностранной бирже напрямую. Во-вторых, вложения в отдельно взятую компанию требуют от инвестора углубленного анализа ее деятельности, что сопряжено определенными рисками, поскольку никто не может гарантировать благополучного развития ситуации в одной отдельно взятой компании хотя бы в среднесрочной перспективе.

Соответственно, частному инвестору больше подойдут такие инструменты, как ПИФы и ETF.

На отечественном рынке присутствуют ПИФы, составленные из немецких акцию, в частности фонд Управление Сбережениями Германия. Однако из его описания следует, что средства вкладываются  не напрямую в индекс MSCI Germany. Они инвестируются  в ликвидные бумаги ETF, в том числе iShares MSCI Germany ETF, который ориентирован на MSCI Germany. Крупнейшими составляющими данного индекса выступают Bayer, Daimler, Siemens, Allianz и другие мировые гиганты. Соответственно, частному инвестору предлагаются все те же вложения в фонд ETF с выплатой соответствующей комиссии, но дополнительно «упакованные» в ПИФ. Какие  преимущества и недостатки у данного инструмента?

Основной плюс заключается в том, что паи Управление Сбережениями Германия можно приобрести через Банк РГС. Необходимо посмотреть, какие расходы может понести инвестор при инвестировании в ПИФ. Согласно описанию на сайте фонда, в расчет стоимости пая уже включены три комиссии: вознаграждение УК (не более 1,5%), вознаграждение депозитарию (не более 1%), прочие расходы (1%). То есть суммарно в стоимость пая уже включено 3,5% комиссионных. Неудивительно, что с 12 марта 2015 года он прибавил в цене всего 2,76%. Но и это еще не все расходы. Есть надбавки и скидки при приобретении и погашении пая. При покупке они равны нулю, только если сумма инвестиций превышает 1 млн руб., при продаже —  если владение паем длилось более 1095 дней. В остальных случаях вход и выход из позиции обойдется еще в 0,5% и 0,5-1,5% соответственно.

В таких условиях, да еще и при волатильном рынке частному инвестору довольно сложно получить высокую доходность от своих инвестиций в описанный инструмент.  Не стоит забывать и о том, что денежная (рублевая) позиция в ПИФе может достигать значительной величины. Это означает, что инвестор, планировавший вложиться и заработать на одном продукте, на выходе получит  доходность, имеющую мало общего с результатами немецкого рынка. Таким образом, покупка ETF, отягощенного минусами ПИФов, не сулит для инвестора большой выгоды.

Говоря о преимуществах прямых вложений в ETF, стоит отметить, что  одним из главных  выступает их  прозрачность. Так, на Московской бирже торгуется ETF Germany (тикер FXDE), средства которого также инвестированы в индекс MSCI Germany, состав вложений не подлежит изменению, денежная позиция, номинированная в рублях, отсутствует. Более того, инвестор может торговать ETF FXDE как обычной ценной бумагой по низким тарифам любого брокера на выбор. Нет никаких надбавок или скидок при покупке и продаже, и выйти из актива можно в любой момент, продав акции на бирже. Стоимость FXDE с 12 марта 2015 года на Московской бирже выросла на 11,71%, то есть более чем вчетверо выше роста стоимости пая и несколько больше, чем средний банковский депозит. 

Дополнительно при операциях с ETF инвестор может получить льготы, полагающиеся при использовании индивидуального инвестиционного счета, в частности 13% от внесенной на него суммы (до 400 тыс. руб. в год). При этом средства на счете можно вкладывать в ETF, торгуемые на Московской бирже. Соответственно, с использованием ИИС доходность инвестора в приведенном примере может превысить 20%.

Попробовать свои силы в торговле ETF может каждый, ведь требования к входу на рынок минимальны. Так, на 21 января 2016 года одна бумага ETF FXDE котировалась всего по 2,122 тыс. руб. Стоит только начать. 

ETF ETF Germany биржевые торги инвестиционная стратегия ПИФ