• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Модельный портфель ETF: иностранные инвестиции легко и недорого Источник: ru.123rf.com
Cкачать пост

Модельный портфель ETF: иностранные инвестиции легко и недорого

В условиях геополитической нестабильности и необходимости диверсификации инвестиций лучшее решение — это портфель ETF

В условиях, когда экономическая и геополитическая ситуация для России остается нестабильной, когда усилилась волатильность национальной валюты и высока вероятность потерь на фондовом рынке, имеет смысл рассмотреть инструменты инвестирования из других стран.



Многие частные инвесторы задумываются о том, чтобы приобрести недвижимость за рубежом, открыть счет в Европе или купить иностранные ценные бумаги. Последнее сопряжено с определенными барьерами и рисками, о которых мы уже говорили ранее.

Для того чтобы эти риски и барьеры минимизировать, и существует уже знакомый нам инструмент ETF, который торгуется на Московской бирже. Конечными активами, в которые вложены средства фонда, выступают иностранные ценные бумаги или конкретный товар. В России уже присутствует 11 ETF, позволяющих вкладываться в активы Китая, Японии, Австралии, Германии и других стран.

Учитывая все эти обстоятельства, самое время запустить модельный портфель, благодаря которому можно будет следить за динамикой основных ETF, представленных на Московской бирже, а также оценивать финансовый результат, полученный при управлении этим портфелем.

Базой для формирования портфеля станет сумма 1 млн руб. Количество ETF в нем будет варьироваться от четырех-пяти из 11 торгующихся в России. Выбирая портфельную стратегию, мы будем придерживаться принципа диверсификации и следить за основными новостями, касающимися рынков и активов, в которые инвестированы средства ETF. Сравнивать наши результаты мы планируем с индексом ММВБ и виртуальным вкладом. Сравнение с индексом ММВБ будет демонстрировать разницу между инвестициями в Россию и в зарубежные рынки. Ставка виртуального вклада будет определяться ставкой топ-10 банков, привлекающих наибольший объем вкладов. Контроль над результатами портфеля будет проходить ежемесячно.

Первый портфель с целью сделать его максимально репрезентативным будет построен на основе данных за прошедший месяц. Каждый новый портфель мы будем представлять на сайте в начале месяца.

Итак, для первого портфеля были выбраны инструменты ETF Gold (FXGD — фонд, инвестирующий в золотые слитки), ETF Germany (FXDE — фонд, инвестирующий в бумаги индекса MSCI Germany), ETF USA (FXUS — фонд, инвестирующий в бумаги индекса MSCI USA) и ETF China (FXCN — фонд, инвестирующий в бумаги индекса MSCI China). Все они, кроме ETF Germany, валюта которого евро, являются долларовыми. В таблице ниже отображена доля каждого ETF в портфеле, а также динамика котировок за прошедший месяц. 

За ноябрь модельный портфель ETF в рублях прибавил 20,45%, значительно опередив и индекс ММВБ (+5,56%), и виртуальный вклад (+0,81%). Значимую роль в такой динамике сыграло и обесценение рубля, который в прошлом месяце просел на 12,43%.

Если говорить о факторах, которые обусловили продемонстрированную ETF динамику, начать стоит с фондового рынка Китая. Существенную поддержку китайскому индексу оказало снижение процентных ставок Народным Банком Китая. Решение регулятора было довольно внезапным, что отразилось на росте котировок. Данный шаг продиктован в первую очередь желанием поддержать темпы роста китайской экономики, которые в 3-м квартале текущего года замедлились до 7,3%. Пока рано давать оценки перспективам дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в Поднебесной. Регулятор постарается проанализировать текущее влияние снижения ставок, и следующие значимые изменения произойдут уже в следующем году.

На рынках Германии также господствовал положительный тренд, во многом обусловленный ожиданиями действий ЕЦБ по стимулированию европейской экономики, а также сильной макростатистикой. Розничные продажи в Германии  за октябрь увеличились на 1,9% м/м,  притом что месяцем ранее было зафиксировано их падение на 3,2%. Уровень безработицы в ноябре снизился с 6,7% до 6,6%. Окончательная оценка ВВП за 3-й квартал оказалась равна 0,1% кв/кв, на уровне ожиданий. 

Американские рынки находятся на максимумах. Благодаря сильным статданным в Штатах все активнее говорится об ужесточении денежно-кредитной политики, хотя в начале года представители ФРС  обещали сохранять низкие ставки на довольно продолжительном отрезке времени. Из статистики, появившейся в прошлом месяце в США, стоит выделить публикацию данных по ВВП, который по итогам 3-го квартала повысился на 3,9% кв/кв. Несколько хуже ожиданий оказались цифры по личным расходам и доходам, которые увеличились в октябре на 0,2% м/м, хотя ожидался рост на 0,3% м/м и 0,4% м/м соответственно. В целом убедительная динамика макропоказателей будет создавать риски для сохранения мягкой денежно-кредитной политики, и ожидания по ее ужесточению будут нарастать.

На декабрь сохраняем состав портфеля, лишь увеличив доли в ETF Германии и ETF Китая. Именно здесь сохраняется мягкая денежно-кредитная политика, которая в наибольшей мере может способствовать дальнейшему движению индексов вверх. В свою очередь, рынок США, находящийся на максимумах, тоже имеет шанс на рост, но коррекция здесь выглядит более вероятной, чем на других рынках. Вложения в золото несколько сократились, так как мы ожидаем, что фондовые рынки в последнем месяце уходящего года будут демонстрировать лучшую динамику, чем драгоценные металлы, спрос на которые ослабевает.


Источники: данные Московской биржи, инфографика Инвесткафе.

Важное преимущество сформированного портфеля в том, что все входящие в него ценные бумаги торгуются на Московской бирже, поэтому вам не нужно нести дополнительных затрат при инвестировании в инструменты ETF. Еще одним плюсом является низкий порог для входа: большинство ETF торгуется в районе 1-2 тыс. руб. Соответственно, даже имея свободных 10-20 тыс. руб., вы можете сформировать аналогичный портфель.