• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Рынок долга остается в состоянии покоя Источник: udf.by
Cкачать пост

Рынок долга остается в состоянии покоя

Доходности облигаций на открытых площадках и ставки межбанковского кредитования продолжили снижаться

Общая обстановка и события на рынках долга

Дефолт по облигациям серий БО-03 и 01 допустил Самара Транснефть-терминал (купонная выплата).

Регуляторы и операторы финансовых рынков

Базовый уровень доходности вкладов на июль, по данным ЦБ, в рублях преимущественно снизился, кроме самых «длинных» депозитов. Доходность в долларах уменьшилась для всех сроков; а в евро вразрез с общим трендом повысилась по большинству позиций.

Стресс-тест на базе сценарного анализа с использованием макромоделирования выявил, что 154 российских банка, на которые приходилось 27,7% активов банковского сектора по состоянию на 1 января текущего года, могли бы столкнуться с дефицитом капитала и нарушением хотя бы одного из трех нормативов достаточности капитала. Размер дефицита капитала оценивается в 0,8 трлн руб.

ФРС США по итогам двухдневного заседания ожидаемо сохранила базовую процентную ставку на уровне 2,25-2,5%. При этом члены регулятора разошлись во мнении относительно дальнейшей политики в текущем году: восемь из 17 членов Комитета по открытым рынкам прогнозируют сохранение базовой процентной ставки в 2019 году на текущем уровне. При этом восемь выступают за снижение: один считает, что ставку нужно опустить один раз за год до 2-2,25%, остальные выступают за ее снижение до 1,75-2% и считают, что необходимо довести ее до этого диапазона в два приема. И только один член комитета высказался за повышение ставки в текущем году.

Параметры текущих и состоявшихся подписок

Минфин разместил ОФЗ серии 26230 с постоянным купоном 7,7% и погашением в 2039 году при спросе 70,76 млрд руб. в объеме 19,99 млрд руб. (100,0% заявленного) по средневзвешенной цене 101,62% от номинала со средневзвешенной доходностью 7,68%. Также покупателям были предложены ОФЗ серии 52002 с индексируемым номиналом и постоянным купоном 2,5% и погашением в 2028 году при спросе 14,97 млрд руб. в объеме 2,68 млрд руб. (50,55% заявленного) по средневзвешенной цене 92,27% от номинала со средневзвешенной доходностью 3,58%.

Совокупный спрос на евробонды РФ в рамках доразмещения составил около $7 млрд, приоритетом в ходе размещения было снижение средней доходности обращающихся бумаг и расширение круга иностранных инвесторов. Минфин доразместил суверенные еврооблигации в долларах с погашением в 2029 году в размере $1,5 млрд с доходностью 3,95% годовых и еврооблигации с погашением в 2035 году в размере $1 млрд с доходностью 4,3% годовых.

Денежный рынок и инфляция

С 11 по 17 июня 2019 года потребительские цены в России, как и двумя неделями ранее, не менялись. С начала июня инфляция составила 0%, с начала года — 2,4%

Объем денежной базы России в узком определении, по оценке Банка России, на 14 июня составил 10,4606 трлн руб. после 10,344 трлн неделей ранее. Ставки Mosprime к концу прошлой недели снизились в диапазон 7,67-8,09%. Средневзвешенная за неделю ставка RUONIA опустилась до 7,46%, общий объем сделок по ней равнялся 253,75 млрд руб. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 22 июня составляло 117,1 млрд руб.

Состояние публичного рынка долга

Доходности ОФЗ за прошедшую неделю снизились на 0,19 п.п.

В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга доходности облигаций снизились в среднем на 0,06 п.п., в торговом — на 0,6 п.п., в телекоммуникационном — на 0,41 п.п., в металлургическом — на 0,83 п.п., в строительном — на 0,53 п.п. В банковском, транспортном и энергетическом сегментах YTM облигаций почти не менялись.

Доходности суверенных еврооблигаций снизились в среднем на 0,17 п.п.

Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок

денежный рынок доходности еврооблигации инфляция Минфин новые размещения ОФЗ Рынки долга ставки ФРС США ЦБ РФ