• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Тон на рынке долга задает инфляция Источник: newsofgambling.com
Cкачать пост

Тон на рынке долга задает инфляция

Стабильно низкая инфляция обусловила продолжение снижения доходности на открытых площадках и ставок межбанковского кредитования

События и общая обстановка на рынках долга

ЦБ конкретизировал параметры создаваемого в настоящее время банка «плохих» активов. Он будет сформирован на базе Банка Траст, к которому присоединятся активы Банка Рост, АВТОВАЗ Банка и отчасти Промсвязьбанка. Все они находятся сейчас на разных этапах санации при содействии Банка России. При этом ЦБ планирует дополнительно докапитализировать Промсвязьбанк на 130 млрд руб. за счет выкупа ОФЗ с балансов санируемых банков, после чего процесс докапитализации всех взятых на санацию банков будет завершен

Банк Открытие, санируемый ЦБ РФ, планирует в апреле полностью погасить кредит, выданный регулятором в августе-сентябре прошлого года.

Дефолты допущены по облигациям серий БО-03 ООО «ТПГК-Финанс» (купонная выплата) и Югинвестрегион БО-01 (купонная выплата).

Регуляторы и операторы финансовых рынков

Правительство выпустило постановление, обязывающее банки иметь кредитный рейтинг, присвоенный по национальной рейтинговой шкале рейтинговым агентством, для принятия их гарантий налоговыми органами в целях обеспечения уплаты налогов.

По данным Банка России, международные резервы по состоянию на 1 апреля составили $457,995 млрд  против $453,644 млрд  на 1 марта.

За прошлый 2017 год российские кредитные организации выдали в виде кредитов малому и среднему бизнесу 6,1 трлн руб., или на 15% больше, чем в 2016 году.

Параметры текущих и состоявшихся подписок

Минфин на аукционе 4 апреля разместил облигации федерального займа с номиналом, индексируемым по уровню инфляции (ОФЗ-ИН), нового выпуска серии 52002 с погашением в феврале 2028 года на 19,99 млрд руб. (100% заявленного) при спросе в 138,0 млрд руб. по средневзвешенной цене 96,20% номинала со средневзвешенной доходностью 2,97% годовых. Напомню, что Минфин впервые разместил ОФЗ с привязкой к инфляции в июле 2015 года на сумму 75 млрд руб. с фиксированной ставкой купонного дохода в размере 2,5% по цене  91% от номинальной доходности (реальная доходность составила 3,84% годовых).

Россельхозбанк 18 апреля откроет книгу заявок по новому рублевому облигационному займу серии 01Т1, ориентированному на широкий круг инвесторов, включая физических лиц. Ориентир ставки купона составляет 9-9,25% годовых. Данный выпуск не имеет даты погашения, выплата купонов осуществляется два раза в год. Номинал облигаций составляет 1 тыс. руб. Размещение выпуска облигаций серии 01Т1 состоится 25 апреля по результатам сбора заявок.

Денежный рынок и инфляция

Потребительские цены в России с 27 марта по 2 апреля поднялись на 0,1%, как за четыре предыдущих недели. С начала текущего месяца цены не изменились, а с начала года инфляция составила 0,8%.

Денежная база РФ в узком определении на 1 апреля составила 9,543 трлн руб. против 9,428 трлн  на 1 марта 2018 года.  Ставки Mosprime лежат в диапазоне 7,23-7,28%. Средневзвешенная за неделю ставка RUONIA была на уровне 7,02%, общий объем сделок по ней равнялся 727,12 млрд руб. Задолженность банков по операциям репо перед ЦБ составила 6,13 млрд руб. Сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного репо активности не было. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 6 апреля было равно 125,5 млрд руб.

Состояние публичного рынка долга

В первую неделю апреля доходности в ОФЗ не подверглись заметным изменениям.

В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга YTM облигаций снизились в среднем на 0,09 п.п., в торговом — на 0,14 п.п., в телекоммуникационном — на 0,20 п.п., в энергетическом — на 0,10 п.п. Практически не менялись доходности бумаг в строительном, банковском и транспортном сегментах. В металлургическом сегменте доходности выросли на 0,17 п.п.

Доходности в суверенных еврооблигациях снизились весьма заметно — в среднем на 0,13 п.п.

Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок

денежный рынок доходности еврооблигации инфляция новые размещения ОФЗ Рынки долга ставки ЦБ РФ