• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Долговой рынок сфокусирован на корпоративных новостях Источник: i.amz.mshcdn.com
Cкачать пост

Долговой рынок сфокусирован на корпоративных новостях

В центре внимания на рынке долга события вокруг банка Югра и масштабное размещение бондов Роснефти и ее судебные разбирательства с АФК Система

События и общая обстановка на рынках долга

АФК Система заявила о наступлении 17 июля технического дефолта по кредитным обязательствам корпорации на общую сумму около 3,9 млрд руб. (купонные выплаты). Дефолт обусловлен обстоятельствами, связанными с арестом активов в рамках иска Роснефти и руководства Башкирии против холдинга. Он носит сугубо формальный характер, вероятно, заложенный в ковенантах. Система обслуживает и планирует в дальнейшем обслуживать свои кредитные и финансовые обязательства своевременно и в полном объеме.

Банк Югра, в отношении которого введен мораторий на удовлетворение требований кредиторов, в ближайшие дни может лишиться лицензии. После начала работы временной администрации из-за снижения стоимости активов в капитале банка уже образовалась дыра объемом более 4 млрд руб., что формально является поводом для отзыва лицензии. В среду, 19 июля, стало известно, что Генеральная прокуратура опротестовала приказы Банка России о введении моратория на удовлетворение требований кредиторов Югры, возложении на АСВ функций временной администрации и выплаты страховых возмещений вкладчикам. В свою очередь, Банк России 20 июля направил в Генеральную прокуратуру материалы, подтверждающие позицию регулятора в отношении банка Югра .

Moody's понизило корпоративный рейтинг группы энергомашиностроительной компании Силовые машины до B2 с B1 , прогноз «негативный».

Регуляторы и операторы финансовых рынков

Прибыль банковского сектора РФ по итогам 1-го полугодия, по данным ЦБ, достигла 770 млрд руб. Активы сектора увеличились на 2,2%, объем кредитов экономике повысился на 1,8%, в том числе кредитование нефинансовых организаций выросло на 1,0%, Средняя максимальная ставка топа-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях за первую декаду июля опустилась на новый минимум 7,363% (-0,09 п.п.).

Банк России также определил базовый уровень доходности вкладов на август 2017 года. Базовая доходность вкладов в рублях до востребования и на все сроки снизилась на 0,048-0,59 п.п.

Параметры текущих и состоявшихся подписок

Минфин разместил ОФЗ серии 26220 с постоянным  купоном 7,4% и погашением в 2022 году при спросе 58,68 млрд в объеме 23,77 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 98,10% номинала со средневзвешенной доходностью 7,99%. Размещены также ОФЗ серии 26221 с постоянным купоном 7,7% и погашением в 2033 году при спросе 19,38 млрд в объеме 15,00 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 97,99% номинала со средневзвешенной доходностью 8,06%.

Крупнейшим событием рынка новых размещений стала пятничная подписка Роснефти по выпускам биржевых облигаций серий 001Р-06 и 001P-07 общим объемом 266 млрд руб. Облигации размещались по открытой подписке, но, естественно, в силу объема явно не на рыночных условиях: присутствовал якорный инвестор. Роснефть установила ставку первого купона по двум выпускам биржевых облигаций серий 001Р-06 и 001P-07 на отметке 8,5% годовых.

Денежный рынок и инфляция

С 11 по 17 июля инфляция в России сохранилась на уровне предыдущей недели и составила 0,1%, с начала года потребительские цены выросли на 2,7%.

Объем денежной базы в РФ в узком определении с 7 по 14 июля увеличился на 133,7 млрд руб. — с 9,1808 трлн руб. до 9314,5 трлн. Ставки Mosprime расположились в диапазоне 9,24-9,07%. Ставка RUONIA выросла до 8,95%, объем сделок по ней равнялся 92,37 млрд руб. Задолженность банков по операциям репо перед ЦБ составила 205,14 млрд руб. Сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного репо банки заняли $0,1 млрд под 3,22% годовых на 28 дней и $0,1 млрд  под 3,18% годовых на семь дней. Сальдо операций Банка России с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 21 июля было отрицательным и равнялось -61,10 млрд руб.

Состояние публичного рынка долга

На прошедшей неделе доходности в ОФЗ практически не менялись.

В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга YTM выросли на 0,26 п.п., в торговом — на 0,13 п.п. В телекоммуникационном сегменте доходности снизились на 0,14 п.п., в металлургическом — на 0,11 п.п., в банковском — на 0,48 п.п. В транспортном, строительном и энергетическом сегментах без изменений.

Доходности в суверенных еврооблигациях снизились в среднем на 0,06 п.п.

Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок

внешний фон денежный рынок доходности инфляция корпоративные новости новые размещения Рынок долга ставки ставки по депозитам ЦБ РФ Югра